20160328-太平洋-2016年二季度计算机投资策略：关注云计算、大数据和VR_25页_2mb

2016年二季度计算机行业投资策略总结

核心内容

2016年二季度计算机行业的投资策略围绕“创新”展开，重点关注云计算、大数据和虚拟现实（VR）三大领域。行业整体增速放缓，但预计未来仍有10%以上的增长潜力。随着技术进步和政策推动，云计算和大数据作为IT向DT转型的重要基础设施，将加速行业落地，而VR则有望成为下一代计算平台。

主要观点

• 云计算+大数据：是当前行业增长的核心动力，政策和市场双重推动下保持高增速。预计2016年至2018年国内大数据市场规模年均增长将超过35%。
• 互联网+：包括智慧医疗、智能交通等子行业，将推动传统行业转型升级。政府政策支持和市场需求共同促进“互联网+”在医疗、交通等领域的落地。
• 虚拟现实（VR）：市场潜力巨大，预计2020年国内VR市场规模将超过500亿元。VR设备将具备超越手机的沉浸性和交互性，未来有望成为新的计算平台。

关键信息

一、行业回顾与展望

• 2015年软件和信息技术服务业收入同比增长16.81%，增速较去年下降4.25个百分点。
• 2016年一季度计算机板块市场表现突出，但整体估值偏高，申万计算机指数跌幅显著。
• 中国互联网普及率持续上升，网民规模和移动网民规模增长迅速，为“互联网+”发展奠定基础。

二、云计算+大数据

• 云计算作为按需付费的IT基础设施，正在向DT时代转型，数据将成为核心生产要素。
• 云计算标准化将加速其应用，提升行业整体发展。
• 大数据应用主要集中在金融、通信、零售和政府等行业，智慧城市建设将进一步推动数据价值的挖掘。

三、互联网+医疗与交通

• 智慧医疗将依托互联网平台实现医疗信息共享、在线诊疗和药品配送等服务。
• 医疗行业IT投资持续增长，政府财政支出占比提升，政策利好明显。
• 智能交通通过互联网平台提升资源利用效率和管理精细化水平，车联网渗透率逐年提升，市场前景广阔。

四、虚拟现实（VR）

• VR市场预计在2020年达到556.3亿元，具备巨大的增长潜力。
• VR设备有望成为下一代计算平台，克服用户体验缺陷，实现沉浸式体验。
• 当前VR设备主要分为PC端和移动端，国内产品在技术上仍与国外厂商存在差距。

五、重点推荐公司

• 联络互动：聚焦VR和联络OS，与Avegant合作发布视网膜眼镜，投资雷蛇推动VR市场布局。
• 绿盟科技：信息安全领域领先，布局“云、管、端”安全解决方案，安全云服务模式契合市场需求。
• 华宇软件：在法检和食品安全领域具有领先优势，2015年大数据业务收入突破1亿元。
• 千方科技：布局智能交通全产业链，构建交通大数据平台，为未来数据变现奠定基础。

风险提示

• 创新成果不及预期，VR等技术尚未成熟，可能无法满足市场需求。
• 政策落地力度不及预期，尽管政策利好，但执行过程可能受阻。
• 经济结构调整不及预期，可能影响行业整体增长。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%。

图表目录

• 图表1：2015年软件产业收入增速减缓
• 图表2：2016年一季度申万计算机指数
• 图表3：2016年一季度申万一级板块PE（TTM，中值）情况
• 图表4：移动互联网市场规模
• 图表5：云计算市场规模
• 图表6：亚马逊的AWS收入
• 图表7：2015-2018年中国大数据市场规模预测
• 图表8：2014年大数据应用行业分布
• 图表9：2011-2018中国网民规模
• 图表10：2011-2018中国网民增长率
• 图表11：国内智能交通市场规模及增长率
• 图表12：2015-2020年中国虚拟现实市场规模及增长率预测
• 图表13：暴风魔镜
• 图表14：Oculus Rift
• 图表15：联络互动收入和净利润
• 图表16：OSVR虚拟现实眼镜
• 图表17：绿盟云优势
• 图表18：华宇近年来营收及同比增长率
• 图表19：华宇金信城市立体化食品安全保障体系建设方案
• 图表20：华宇大数据战略
• 图表21：智能公交系统架构

总结

2016年二季度计算机行业投资策略强调创新，重点推荐云计算、大数据和VR三大领域。各领域均有明确的增长预期和政策支持，行业整体面临转型和升级机遇。重点公司包括联络互动、绿盟科技、华宇软件和千方科技，它们在各自细分领域具有较强竞争力。同时，行业面临创新、政策落地和经济结构调整等多重风险。