20160328-西南证券-影视传媒行业周报：票房保持稳定、跨界互娱加速_1mb

报告摘要

影视传媒行业周报总结（03.21-03.27）

核心内容

本周影视传媒行业整体表现强势，板块上涨 $3.37%$，跑赢市场约1.3个百分点。随着4月虚拟现实产品的陆续投放，虚拟现实内容产业有望迎来市场爆发，影视传媒行业作为内容提供方之一，将受益。同时，影视行业与游戏、动漫等领域的跨界互动加速，为行业带来新的增长点。

主要观点

票房保持稳定
上周国内票房约7.5亿，与前一周基本持平。其中，《蝙蝠侠大战超人：正义黎明》贡献了约49%的周票房，达到3.66亿，成为票房主力。《荒野猎人》和《疯狂动物城》也分别贡献了约1.2亿和1.7亿票房，成为拉动增长的另一力量。
- IP边际效应递减：虽然《蝙蝠侠大战超人》表现尚可，但与前期爆款如《寻龙诀》相比仍有差距。市场对IP概念逐渐麻木，IP作为“兴奋剂”其效应正在递减。
- 受众匹配问题：IP的受众与电影受众是否匹配仍需审慎看待。影视作品的成功仍需依赖内容本身。
影游互动加速
电视剧《因为爱情有幸福》累计播放量已达24亿次，3月26日单日播放量破亿，成为当日唯一破亿播放量的电视剧。该剧与热门网游《天之禁》达成跨界合作，将游戏元素融入剧情，成为影游互动的新模式。
- 跨界合作趋势：近年来，影视与游戏的跨界合作频繁，如《青丘狐传说》与《魔兽》等项目，显示出互联网巨头在泛娱乐领域的布局。
- 九州系列IP潜力：九州系列小说改编的影视作品不断涌现，如《海上牧云记》《九州天空城》等，九州系列IP价值有望快速发酵。
综艺深度挖掘IP价值
《我是歌手》作为综艺IP的典范，虽收视率有所下降，但通过创新形式（如VR专区、全国巡回演唱、网络付费直播）持续挖掘节目价值。未来综艺有望发展为大IP，拓展衍生价值。

关键信息

市场表现：影视传媒板块上涨 $3.37%$，跑赢市场约1.3个百分点；大传媒行业整体上涨 $3.43%$，表现强势。
票房数据：上周国内票房约7.5亿，与前一周基本持平。《蝙蝠侠大战超人：正义黎明》贡献约49%的票房，单周票房约3.66亿。
电视剧数据：
- 《因为爱情有幸福》累计播放量24亿次，3月26日单日播放量破亿，成为当日唯一破亿播放量的电视剧。
- 《小镇大法官》在央视表现良好，收视率保持在 $1%$ 以上，由多家知名制作公司联合出品。
综艺数据：
- 《我是歌手》第四季收视率保持在 $1.5%$ 以上，湖南卫视通过创新形式持续挖掘其价值。
- 周末档综艺播放量前五为《我是歌手》、《二十四小时》、《旋风孝子》、《花样姐姐》、《最强大脑》。
投资建议：
- 关注院线龙头万达院线（002739）；
- 建议关注迪士尼动漫内容播出方皇氏集团（002329）；
- 虚拟现实内容产业或迎来市场爆发，建议关注涉足虚拟现实的标的，如博瑞传播（600880）。