20241030-国海证券-双环传动-002472.SZ-2024年Q3季报点评_2024年Q3营收_归母净利润同环比提升_齿轮产品矩阵持续完善_5页_267kb

双环传动（002472）Q3业绩报告分析

国海证券在日前发布的双环传动（002472）2024年Q3季报简评中，维持“增持”评级。

双环传动前三季度业绩表现优异。公司2024年前三季度实现营收6743亿元，同比增长148%；归母净利润为738亿元，增长252%；扣非后归母净利润为711亿元，增长292%。第三季度单季实现营收242亿元，同比增长107%；归母净利润为265亿元，增长20%；扣非归母净利润258亿元，增长233%。

利润指标表现十分抢眼。公司2024年第三季度毛利率达到23.96%，同比增长22.6个百分点，环比增长11.3个百分点，盈利能力持续增强。

公司核心业务持续发展，重点布局新能源汽车齿轮市场。产品矩阵不断完善，新品类拓展至智能家居、轨道交通、机器人等新领域，未来增长空间广阔。

机构预测，公司2024-2026年将实现稳步增长，归母净利润年均增速约25%，总市值估值有望降至16倍PE。

该股近一年表现显著优于沪深300，期间涨幅超155%，特别是在过去三个月，双环传动涨幅达333%。

报告提示了若干风险因素，包括原材料价格波动、新业务推广不及预期、海外业务拓展等不确定因素。