2017-华鑫-银山一号应收账款资产支持专项计划资产支持证券认购协议与风险揭示书（次级）_10页_3mb

华鑫-银山一号应收账款资产支持专项计划总结

核心内容概述

《华鑫-银山一号应收账款资产支持专项计划资产支持证券认购协议与风险揭示书》是华鑫证券有限责任公司与认购人之间就次级资产支持证券认购事宜签订的法律文件。该专项计划旨在通过应收账款资产的证券化，为投资者提供投资机会，同时揭示相关风险。

主要观点

1. 专项计划基本信息

• 专项计划名称：华鑫-银山一号应收账款资产支持专项计划
• 资产支持证券类型：次级资产支持证券
• 目标发售规模：人民币0.5亿元（RMB50,000,000元）
• 发售对象：莱芜钢铁集团银山型钢有限公司
• 资产支持证券期限：自专项计划设立日起，预期到期日为2018年7月20日，法定到期日为2019年7月20日
• 面值与价格：人民币100元，发售价格为人民币100元
• 预期年收益率：次级资产支持证券无预期年收益率
• 信用级别：无评级
• 登记托管机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
• 缴款截止日：2015年9月25日
• 权益登记日：R-1日
• 兑付日：R日
• 兑付方式：通过中国证券登记结算有限公司办理

2. 投资者权利与义务

• 乙方（认购人）需在2015年9月25日前将全部认购款存入甲方指定的募集资金专用账户，否则甲方有权不交付资产支持证券。
• 乙方需签署《风险揭示书》，并确认其已充分了解专项计划的结构、风险及收益情况。
• 投资者需自行承担投资风险，管理人与托管人不承诺本金不受损失或最低收益。

3. 风险揭示

（一）与基础资产相关的风险

• 现金流风险：专项计划的偿付依赖于应收账款的回收，若买受人违约，将导致现金流不足。
• 关联交易风险：原始权益人与买受人为关联方，存在关联交易带来的潜在风险。

（二）与资产支持证券相关的风险

• 差额支付承诺人履约风险：银山型钢为差额支付承诺人，若其破产或无法履行承诺，将影响偿付。
• 担保人信用风险：山东钢铁集团有限公司提供连带责任保证担保，若其未能履行担保责任，投资者可能面临损失。
• 利率风险：优先级资产支持证券采用固定利率，市场利率上升可能导致相对收益下降。
• 流动性风险：优先级资产支持证券可在深圳证券交易所流通，但交易对手有限，流动性可能不足。
• 评级风险：评级机构的评级仅作为参考，可能因未来情况变化而被撤销或降低，影响资产价值。

（三）与专项计划管理相关的风险

• 管理人与托管人尽责风险：若管理人或托管人未尽责，可能导致专项计划运行异常，影响投资者利益。
• 技术与操作风险：系统故障或操作失误可能影响交易正常进行，损害投资者权益。

（四）其他风险

• 税务风险：投资收益可能需缴纳相应税款，未来税法变化可能增加税负。
• 不可抗力风险：政治、经济、自然灾害等不可抗力因素可能对专项计划产生不利影响。

关键信息

• 协议生效与终止：协议在双方签字盖章后生效，若未达到目标规模则终止；若设立成功，则在专项计划终止日终止。
• 违约责任：乙方若未按时足额缴款，需按日利率0.05%支付违约金；任何一方违约需依法承担责任。
• 法律效力：协议一式八份，双方各执两份，报监管部门四份，每份具有同等法律效力。
• 投资者声明：认购人确认其为合格投资者，已阅读并理解相关文件，自行承担投资风险。

风险承担

• 若管理人、托管人因违约导致专项计划资产损失，其需承担赔偿责任。
• 若因管理人、托管人按约定操作导致损失，由专项计划资产承担。
• 风险揭示仅为列举性质，未涵盖全部可能风险，投资者需自行评估。

结论

该专项计划通过应收账款证券化方式，为投资者提供了一种投资工具，但投资者需充分认识到其中存在的多种风险，包括基础资产风险、信用风险、利率风险、流动性风险等。投资者应确保自身具备相应的风险承受能力，并在签署协议前完成充分的尽职调查与风险评估。