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9月户用光伏新增装机量创新高，Q4电车销量高景气有望持续

核心内容总结

户用光伏装机量创新高

• 2021年9月户用光伏新增装机量：2142.26MW，同比+64.8%，创年内月度新高。
• 2021年累计户用光伏装机量：11.68GW，同比+121.6%，已超过2020年全年10.1GW，创年新增装机新高。
• 未来展望：随着“双碳”政策持续推进，分布式光伏发展将持续向好。
• 推荐公司：隆基股份、迈为股份、中环股份、晶澳科技、天合光能、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创。

新能源乘用车上险量大幅提升

• 9月新能源乘用车上险量：32.8万辆，同比+190.6%，环比+41.7%。
  • 纯电动：27.2万辆，同比+188.3%，环比+51.6%。
  • 插混：5.7万辆，同比+202.1%，环比+7.8%。
• 1-9月累计上险量：178.2万辆，同比+201.5%。
• 新能源车运行里程：9月为93.06亿公里，同比+47.48%；1-9月累计为708.53亿公里，同比+62.66%。
• 市场趋势：新能源车市场接受度提升，私人消费拉动明显。
• 推荐公司：天赐材料、中科电气、容百科技、科达利、欣旺达、嘉元科技、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源。

风电下乡正式启动，看好“十四五”风电发展

• 风电下乡方案：启动首批10个县市总规划容量500万千瓦示范项目，计划在“十四五”期间在全国100个县优选5000个村安装1万台风机，总装机规模达5000万千瓦。
• 度电成本目标：2025年陆上高、中、低风速地区度电成本降至0.1/0.2/0.3元，近海和深远海降至0.4/0.5元。
• 海上风电平价目标：计划2024年全面实现平价。
• 推荐公司：天顺风能、明阳智能、日月股份、中材科技、东方电缆、金风科技。

主要观点

光伏行业持续向好

• 户用光伏装机量连续创新高，显示光伏行业景气度持续上升。
• 9月新增装机量环比下降14.6%，主要受上游硅料价格上涨影响。
• 9月组件出口量环比下降7.7%，但出口均价持续提升，出口金额同比+37.76%。

新能源汽车市场高景气

• 9月新能源乘用车上险量大幅增长，显示市场接受度提升。
• 特斯拉Q3交付量同比+73%，Model3和ModelY交付量同比+87%，预计全年销量超300万辆，全球销量超600万辆。
• 新能源车行驶里程持续增长，碳减排效果显著，乘用车占主导地位。

风电行业步入快车道

• 风电下乡方案发布，推动风电在县域市场的发展。
• 风电装机容量同比增长32.8%，显示风电行业快速增长。
• 风电设备大型化趋势明显，降本增效持续，海上风电平价目标明确。

关键信息

• 政策支持：国家能源局要求光伏发电项目“能并尽并、多发满发”，提升新能源发电能力。
• 行业趋势：光伏、风电、新能源汽车三大行业均呈现高景气态势，预计未来将持续增长。
• 风险提示：政策风险、市场竞争加剧、供应链短缺风险等。

行业动态

• 光伏玻璃市场：本周产销尚可，但双玻走货稍弱，价格稳定。
• 锂电材料价格：正极材料价格上调，负极材料价格维持高位，隔膜和电解液市场景气。
• 行业展望：光伏、风电、新能源汽车三大行业均有望在四季度持续增长，相关产业链企业受益。

一周行情

• 中信电力设备指数：本周涨幅2.36%。
• 行业投资评级：
  • 超配：预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上。
  • 中配：预期未来6-12个月波动介于沪深300指数-10%到+10%。
  • 低配：预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数10%以上。

推荐公司

风险提示

• 政策风险：新能源行业政策变化可能影响行业发展。
• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能导致价格下滑。
• 供应链短缺风险：关键原材料供应不足可能影响生产。