20220109-西部证券-电新行业周报_农网改造推动户用光伏发展_全球电车需求维持高景气_13页_539kb

农网改造推动户用光伏发展，全球电车需求维持高景气

核心内容

1. 农网改造与户用光伏发展
   三部委联合发布《加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》，推动农村新能源发展，提升农村电网服务水平，支持县域清洁能源规模化开发，鼓励“公司+村镇+农户”合作模式，促进户用光伏发展。
   到2025年，新能源产业将成为农村经济的重要补充和农民增收的重要渠道，助力实现绿色低碳的农村能源体系。
   推动“智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）”，提升光伏产业智能化水平，促进大尺寸硅片、高效太阳能电池及组件等技术突破，推动“光伏+交通”等融合项目发展。

2. 全球电车市场持续高景气
   2021年11月全球新能源乘用车销量达72.1万辆，同比增长74.1%，环比增长22.4%，占汽车市场11.5%，创历史新高。
   纯电动车销量占比达72%，其中特斯拉Model Y销量最高，中国品牌占据销量前20中13席，比亚迪占6席。
   12月欧洲主要国家电车销量环比增长，法国、德国、英国、挪威等国家销量均有提升，部分国家渗透率显著上升。

3. 国内电车市场表现
   造车新势力销量环比多数提升，其中零跑、小鹏、理想等表现突出。
   12月蔚来交付10489辆，小鹏交付16000辆，零跑交付7807辆，理想交付14087辆，哪吒交付10127辆，威马交付5062辆。
   电车销量增长带动产业链相关企业受益，推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、恩捷股份等企业。

4. 风电行业招标持续旺盛
   2021年1-12月国内风电招标达62.71GW，同比增长85%。
   陆上风机招标增长显著，预计2022-2025年国内风电新增装机量分别为57/70/85/97GW，持续景气。
   广西、山西等地区积极推动风电与光伏发电建设，优先规划大基地及分布式项目。

主要观点

• 政策推动：三部委联合发文，明确支持农村能源转型，推动农网改造、户用光伏及清洁能源规模化开发，为农村新能源发展提供政策保障。
• 市场高景气：全球及国内电车销量持续增长，尤其是欧洲国家电车渗透率提升明显，国内造车新势力表现亮眼，带动产业链发展。
• 技术升级：智能光伏产业迎来新计划周期，推动大尺寸硅片、高效组件等技术突破，提升行业智能化水平。
• 风电发展：风电招标量显著增长，预计未来几年装机量持续上升，政策与市场双重驱动下，风电行业前景良好。
• 产业链受益：光伏与电车产业链相关企业因政策与市场需求增长，迎来发展机遇，多家公司被重点推荐。

关键信息

农网改造与户用光伏

• 政策支持：三部委联合发文，推动农村新能源发展，支持“公司+村镇+农户”模式，提升农村电气化水平。
• 目标：到2025年，新能源在农村能源中的比重持续提升，分布式可再生能源壮大，新能源成为农村经济和农民增收的重要渠道。
• 推荐企业：中环股份、迈为股份、天合光能、晶澳科技、保利协鑫、隆基股份、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创。

电车市场

• 全球销量：2021年11月全球新能源乘用车销量达72.1万辆，同比增长74.1%，环比增长22.4%，占汽车市场11.5%。
• 欧洲市场：法国、德国、英国、挪威等国12月销量环比增长，渗透率持续上升。
• 国内新势力：蔚来、小鹏、零跑、理想、哪吒、威马等车企销量环比提升，带动产业链发展。
• 推荐企业：宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、恩捷股份、容百科技、中伟股份、中科电气、欣旺达、嘉元科技、鹏辉能源。

风电行业

• 招标情况：2021年1-12月国内风电招标62.71GW，同比增长85%，陆上风机增长显著。
• 装机预测：预计2022-2025年国内风电新增装机量分别为57/70/85/97GW，持续增长。
• 项目进展：广西2022年拟新增风电建设指标800万千瓦，山西首批2GW大型风光基地项目公示。
• 推荐企业：东方电缆、天顺风能、明阳智能、日月股份、中材科技、金风科技、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创、科达利、中信博、固德威、保利协鑫、隆基股份。

光伏产业价格

• 硅料：价格缓降至每公斤223-234元，市场谈判进入密集阶段。
• 硅片：价格小幅反弹，182mm/165μm单晶硅片主流成交价5.8-5.85元。
• 电池片：M6、M10、G12电池片价格稳定，部分有涨势预期。
• 组件：166单玻组件价格约1.85-1.88元/W，500W+单玻组件约1.88-1.92元/W。

锂电材料价格

• 磷酸铁锂：主流报价11.1-11.7万元/吨，价格持续上涨。
• 三元正极材料：镍55型报价25.1-25.5万元/吨，NCM523数码型报价26.6-27万元/吨，NCM811型报价28.5-29万元/吨。
• 三元前驱体：523型报价13.1-13.5万元/吨，硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格稳定。
• 负极材料：市场向好，冬奥会对行业影响逐步显现。
• 隔膜：恒力石化新增湿法锂电池隔膜生产线，推动产能增长。
• 电解液：六氟价格持续上涨，市场报价58~62万元/吨。

风险提示

• 政策风险：政策执行力度及效果存在不确定性。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能影响企业盈利。
• 供应链短缺：关键原材料供应紧张可能影响生产。

投资建议

• 光伏行业：推荐中环股份、迈为股份、天合光能、晶澳科技、保利协鑫、隆基股份、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创。
• 电车产业链：推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、恩捷股份、容百科技、中伟股份、中科电气、欣旺达、嘉元科技、鹏辉能源。
• 风电行业：推荐东方电缆、天顺风能、明阳智能、日月股份、中材科技、金风科技、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创、科达利、中信博、固德威、保利协鑫、隆基股份。

总结

本报告分析了2022年1月初电新行业的市场动态与政策导向，重点聚焦于农网改造推动户用光伏发展与全球电车需求高景气两大主题。三部委联合发文明确支持农村新能源发展，推动户用光伏和清洁能源规模化开发，预计到2025年新能源将成为农村经济的重要补充。同时，全球电车市场持续增长，欧洲主要国家销量环比提升，国内造车新势力表现亮眼，带动产业链企业受益。风电行业招标旺盛，未来装机量有望持续增长，广西与山西等地积极布局风电与光伏大基地项目。在价格方面，光伏与锂电材料价格波动，部分环节呈现上涨趋势。投资建议中，多家光伏、电车及风电相关企业被推荐，重点关注其在政策与市场需求下的发展机遇。