20220618-西部证券-电新行业周报_5月国内风光新增装机量超预期_电车产销两旺景气度高_13页_1mb

5月国内风光新增装机量超预期，电车产销两旺

核心内容概述

2022年5月，中国新能源行业呈现出显著增长态势，尤其是光伏和风电新增装机量均超预期，同时新能源汽车产销两旺，动力电池装机量大幅增长。此外，行业价格走势、供应链动态以及政策支持也对行业发展起到重要推动作用。

光伏行业分析

5月新增装机量

• 2022年1-5月国内光伏新增装机量为23.71GW，同比增长139%。
• 2022年5月光伏新增装机量达6.83GW，同比增长141%，环比增长86%。
• 预计2022年全年国内光伏新增装机量可达80GW，同比增长46%。
• 2023-2024年国内光伏新增装机量预计分别为100GW和120GW，同比分别增长25%和20%。
• 全球光伏新增装机量预计2022-2024年分别为240GW、300GW和360GW，同比分别增长55%、25%和20%。

硅料供需与价格

• 东方希望新疆一期硅料厂起火，预计影响约2500吨产量，占6月总供应量约3.6%。
• 尽管影响不大，但市场情绪紧张，硅料价格短期内难以下跌。
• 预计硅料价格将维持高位，硅料供给弹性不足，叠加下游需求旺盛，价格或进一步上涨。

光伏玻璃市场

• 本周光伏玻璃市场稳定，部分厂家让利吸单，低价货源增加。
• 2.0mm镀膜面板主流价格为21.92元/平方米，3.2mm原片主流价格为21元/平方米，3.2mm镀膜主流价格为28.5元/平方米。
• 本周国内光伏玻璃在产生产线共计297条，日熔量合计56210吨，环比持平，同比增长56.4%。

光伏产业链价格

• 多晶硅：价格涨至262-268元/公斤。
• 硅片：价格维持稳定，预计182mm和210mm尺寸硅片供应和需求将出现分化。
• 电池片：主流尺寸电池片价格上升，M10报价1.195-1.2元/W，G12报价1.17-1.18元/W。
• 组件：价格维持稳定，500W+单玻集中式项目出厂价格约1.86-1.9元/W，分布式项目价格略高。

投资建议

推荐关注以下光伏企业：

• 通威股份(600438.SH)
• 协鑫科技（3800.HK）
• 中环股份(002129.SZ)
• 迈为股份(300751.SZ)
• 隆基股份(601012.SH)
• 晶澳科技(002459.SZ)
• 恒星科技(002132.SZ)
• 固德威(688390.SH)
• 金博股份(688598.SH)
• 阳光电源(300274.SH)
• 芯能科技(603105.SH)
• 晶盛机电(300316.SZ)
• 福莱特(601865.SH)
• 福斯特(688388.SH)
• 中信博(688408.SH)
• 爱旭股份(600732.SH)
• 捷佳伟创(300724.SZ)

新能源汽车行业分析

产销数据

• 2022年5月新能源汽车产量为46.6万辆，销量为44.7万辆，同比分别增长113.9%和105.2%，环比分别增长49.5%和49.6%。
• 新能源乘用车产量44.3万辆，销量42.7万辆，同比分别增长116.1%和108.8%，环比分别增长51.1%和52.2%。
• 新能源商用车产量2.3万辆，销量2.0万辆，同比分别增长78.2%和51.2%，环比分别增长24.5%和7.5%。

动力电池装机量

• 2022年5月动力电池装机量18.6GWh，同比增长90.3%，环比增长39.9%。
• 三元电池：装机量8.3GWh，占总装机量44.7%，同比增长59.0%，环比增长90.3%。
• 磷酸铁锂电池：装机量10.2GWh，占总装机量55.1%，同比增长126.5%，环比增长15.1%。
• 1-5月动力电池累计装机量83.1GWh，同比增长100.8%。

动力电池产量

• 2022年5月动力电池产量35.6GWh，同比增长157.9%，环比增长22.8%。
• 三元电池：产量16.3GWh，占总产量45.8%，同比增长225.7%，环比增长58.2%。
• 磷酸铁锂电池：产量19.2GWh，占总产量54.1%，同比增长119.4%，环比增长3.3%。

投资建议

推荐关注以下新能源汽车产业链企业：

• 宁德时代(300750.SZ)
• 恩捷股份(002812.SZ)
• 科达利(002850.SZ)
• 壹石通(688733.SH)
• 亿纬锂能(300014.SZ)
• 欣旺达(300207.SZ)
• 派能科技(688063.SH)

风电行业分析

5月新增装机量

• 2022年1-5月国内风电新增装机量为10.82GW，同比增长39%。
• 2022年5月风电新增装机量为1.24GW，同比增长5%，环比下降26%。

招标与预期

• 1-5月风机招标量为45.18GW，同比增加105%；其中陆上风机招标量37.98GW，同比增长73%；海上风机招标量7.20GW。
• 预计2022年陆风招标量超70GW，海风招标量15-20GW。
• 随着疫情缓解，预计Q3风电装机量将明显增长，叠加原材料价格回落，风电企业有望迎来量利齐升。

投资建议

推荐关注以下风电企业：

• 中天科技（600522.SH）
• 东方电缆（603606.SH）
• 明阳智能（601615.SH）
• 天顺风能（002531.SZ）

行业动态与政策支持

• 湖南：发布促进新能源汽车消费的若干措施，鼓励新能源汽车推广和充电设施建设。
• 浙江：下达2022年新能源汽车充电基础设施奖励预算，总额48000万元。
• 内蒙古：提出“十四五”期间新能源及清洁能源公交车比例达80%，加快绿色出行。
• 山东：首批海上风电项目累计发电超10亿度，推动海上风电发展。
• 曲靖：发布新能源开发建设三年行动计划，力争到2024年新增投产新能源装机1500万千瓦以上。
• 深远海风电：国内首艘“运输+施工”一体化深远海风电施工船“扶摇号”顺利出坞，标志着深远海风电技术取得突破。

价格跟踪

光伏产业价格

• 多晶硅：价格持续上涨，范围为262-268元/公斤。
• 硅片：价格维持稳定，预计182mm和210mm尺寸硅片供应和需求将出现分化。
• 电池片：价格上升，M10报价1.195-1.2元/W，G12报价1.17-1.18元/W。
• 组件：价格维持稳定，预计7月起集中式项目价格有望上调1-2分/W。

锂电材料价格

• 磷酸铁锂正极：价格稳定，电池级碳酸锂价格为46.8万元/吨。
• 三元正极材料：价格下降，硫酸钴报价8.1-8.8万元/吨，电解钴报价42-44.3万元/吨。
• 负极材料：市场稳定，天然石墨负极均价维持在5.1-7.15万元/吨。
• 隔膜：价格维稳，7μm湿法基膜报价1.8-2.2元/平米。
• 电解液：价格维稳，国产六氟磷酸锂均价26.5万元/吨。

一周行情小结

• 本周中信电力设备指数涨幅为3.09%，创业板指数涨幅为3.94%，上证综指涨幅为0.97%。
• 重点覆盖公司中，宁德时代、通威股份、中环股份等表现出较强增长潜力。

风险提示

• 政策风险
• 市场竞争加剧
• 供应链短缺风险

联系方式

• 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层、北京市西城区月坛南街59号新华大厦303、深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C
• 联系电话：021-38584220

投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过沪深300指数10%以上
• 中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间
• 低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过沪深300指数10%以上