20220723-西部证券-电新行业周报_22H1光伏装机维持高景气_电车产销再创历史新高_14页_631kb

2022年上半年光伏与新能源汽车行业总结

核心内容概览

光伏行业

2022年上半年，中国光伏新增装机量显著增长，达到30.88GW，同比增长139%。6月份新增装机量为7.17GW，同比增长131%，环比增长5%。预计全年国内光伏新增装机量将达到80GW，同比增长46%，2023-2024年分别增长至100GW和120GW。全球光伏新增装机量预计在2022年达240GW，2023年300GW，2024年360GW，年均增长率分别为55%、25%和20%。

新能源汽车行业

2022年上半年，中国新能源汽车产销量分别为266万辆和260万辆，同比增长118%和115%。6月份产销量分别为59.0万辆和59.6万辆，同比增长130.4%和129.2%，环比增长26.6%和33.4%。动力电池需求旺盛，1-6月产量为206.4GWh，同比增长176.4%；装机量为110.1GWh，同比增长109.8%。其中，磷酸铁锂电池表现尤为突出，产量和装机量分别同比增长194.8%和201.5%。

主要观点

光伏行业

• 装机增长：国内光伏装机量保持快速增长，尤其是6月份环比增长明显，预计全年将保持高增长态势。
• 出口增长：光伏组件出口量同比增长89.7%，欧洲市场表现尤为强劲，出口量同比增长124.54%。
• 价格走势：硅料、硅片、电池片及组件价格均维持上涨趋势，市场供需关系偏紧。
• 政策支持：国内政策推动清洁能源发展，海外政策边际改善，助力行业景气度提升。

新能源汽车行业

• 产销增长：新能源汽车产销持续高增长，行业景气度持续上升。
• 动力电池需求：动力电池产量和装机量双增长，其中磷酸铁锂电池增长显著。
• 市场格局：纯电动汽车和插混动力汽车均实现快速增长，市场渗透率进一步提升。
• 政策导向：工信部提出五大举措促进动力电池高质量发展，包括技术创新、安全管理、资源保障、回收利用及产业环境优化。

关键信息

光伏产业链

• 硅料：价格持续上涨，市场交易中散单价格攀高，有效供应受限。
• 硅片：主流价格持稳，P型和210mm规格单晶硅片价格上调。
• 电池片：M10、G12等主流电池片价格小幅上涨，市场供需偏紧。
• 组件：价格区间为每瓦1.9-2.05元人民币，HJT和TOPCon组件价格稳定。
• 光伏玻璃：价格保持稳定，市场交投平稳，部分成交存商谈空间。

新能源汽车产业链

• 动力电池：6月产量41.3GWh，同比增长171.7%，装机量27.0GWh，同比增长143.3%。
• 正极材料：磷酸铁锂价格稳定，三元材料价格小幅下跌。
• 负极材料：价格稳定，市场信心充足，对下半年预期积极。
• 隔膜：价格维稳，市场需求强劲。
• 电解液：价格基本稳定，国产六氟磷酸锂价格有所上涨。

行业动态

• 国家能源局：1-6月全国发电装机容量增长8.1%，风电和太阳能装机量增长显著。
• 山东：宁德时代与山东省政府签署战略合作协议，推动新能源电池及材料产业发展。
• 辽宁：规划风电装机总量达1840万千瓦，非化石能源占比提升。
• 国家电网：预计拨付105亿元风电补贴，推动风电发展。
• 烟台：新一代甲醇燃料海上风电安装船开工，助力海上风电建设。

投资建议

光伏板块

推荐公司包括：通威股份、协鑫科技、昱能科技、TCL中环、迈为股份、隆基股份、晶澳科技。

风电板块

推荐公司包括：中天科技、东方电缆、五洲新春、明阳智能、天顺风能。

动力电池板块

推荐公司包括：宁德时代、中一科技、科达利、嘉元科技、壹石通、恩捷股份。

风险提示

• 政策风险：国内和国际市场政策变化可能影响行业景气度。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能对盈利能力造成压力。
• 海外疫情反复：海外疫情可能影响出口需求和市场表现。

一周行情小结

• 指数变化：中信电力设备指数下降0.85%，创业板指数上涨0.84%，上证综指上涨1.30%。
• 公司估值：多家公司估值有所上升，如宁德时代、通威股份、TCL中环、恩捷股份等。

总结

2022年上半年，光伏与新能源汽车行业均保持高景气度，光伏新增装机量和组件出口量显著增长，新能源汽车产销翻倍增长，动力电池需求持续高增。行业整体呈现供需紧张、价格上行的态势，政策支持和市场预期推动行业向好发展。建议关注光伏、风电和动力电池板块中的龙头企业，同时注意政策和市场风险。