20211218-西部证券-电新行业周报_11月光伏新增装机同增32.4_11月新能源乘用车上险环比提升_13页_645kb

光伏与新能源行业周报总结（2021年12月13日-12月19日）

核心内容概览

• 光伏行业：11月新增装机5.52GW，同比增长32.4%，环比增长47.2%。其中，户用光伏新增2.86GW，环比增长48.19%，创年内月增新高。累计装机达34.83GW，同比增长34.5%。
• 新能源乘用车：11月上险量达36.8万辆，同比增长110.0%，环比增长25.19%。其中，纯电动29.5万辆，插混动力7.3万辆。1-11月累计上险量244.5万辆，同比增长174.6%。
• 公共充电基础设施：11月新增公共充电桩3.0万台，同比增长57.1%。全国累计充电桩数量达109.2万台，其中交流充电桩占比最大。
• 新能源车行驶里程：11月行驶里程达98.0亿公里，同比增长46.32%，主要由乘用车贡献，占76.78%。
• 国际动态：英国开启第四轮CfD招标，12GW项目获得补贴，其中海上风电获得2亿英镑补贴，利好海外风电行业发展。
• “十四五”规划：国家能源局发布可再生能源发展规划，强调集中式与分布式并举、多能源互补、多场景应用，推动光伏高质量发展。
• 行业动态：隆基硅片再度降价，带动下游需求提升；新疆风光新增保障性并网5.3GW；山东首个海上风电项目并网发电。

主要观点与趋势

光伏行业

• 11月光伏新增装机5.52GW，同比增长32.4%，环比增长47.2%，显示出光伏装机需求持续增强。
• 户用光伏新增2.86GW，环比增长48.19%，山东、河北、河南、安徽为户用光伏装机前四名。
• 尽管受上游原材料涨价影响，光伏装机增速仍强劲，预计随着产业链价格下降，装机规模将持续提升。
• 隆基股份再次下调硅片价格，对165μm厚度P型单晶硅片价格影响显著，带动下游需求。

新能源乘用车

• 11月新能源乘用车上险量36.8万辆，同比大幅增长110.0%，环比增长25.19%，显示市场需求持续升温。
• 非营运新能源乘用车上险量占比87.5%，表明私人消费是主要驱动力。
• 比亚迪、上通五、特斯拉位列11月上险量前三，新能源车市场接受度不断提高。

公共充电桩

• 公共充电桩新增3.0万台，同比增长57.1%，显示充电基础设施持续扩展。
• 全国充电总电量约10.81亿KWh，同比增长40.2%，环比增长6.5%。

新能源车运行情况

• 11月新能源汽车行驶里程达98.0亿公里，同比增长46.32%，纯电动汽车占比85.66%，插混动力占比12.44%。
• 广东省新能源车行驶里程占比达38.42%，居全国首位，显示出区域发展强劲。

国际政策与市场

• 英国启动第四轮CfD招标，补贴总额达2.85亿英镑，海上风电获最大支持，有助于提升其经济性与竞争力。
• 海外风电行业前景看好，国内风电企业有望受益。

“十四五”规划

• 国家能源局发布可再生能源发展规划，推动光伏发电在更大范围、更多场景和更多模式下应用。
• 强调集中式与分布式并举、多能源互补、多场景应用，助力行业高质量发展。

关键信息

• 光伏累计装机：1-11月累计装机34.83GW，同比增长34.5%。
• 新能源乘用车：11月上险量36.8万辆，同比增长110.0%，环比增长25.19%。
• 公共充电桩：11月新增3.0万台，同比增长57.1%，累计达109.2万台。
• 新能源车行驶里程：11月达98.0亿公里，同比增长46.32%。
• CfD招标：英国第四轮CfD招标，12GW项目获得补贴，其中海上风电获得2亿英镑。
• 山东海上风电：首个海上风电项目并网发电，总装机30万千瓦，年发电量8.21亿千瓦时。

投资建议

光伏板块

• 推荐公司：迈为股份、天合光能、中环股份、晶澳科技、隆基股份、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创。

新能源汽车板块

• 推荐公司：宁德时代、亿纬锂能、科达利、容百科技、天赐材料、中科电气、欣旺达、嘉元科技、恩捷股份、鹏辉能源。

风险提示

• 政策风险：政策变动可能影响行业发展方向。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能影响企业盈利能力。
• 供应链短缺：原材料供应紧张可能影响产业链稳定。

价格跟踪

光伏产业价格

• 硅料：价格持续承压，买卖双方博弈，现货成交量低。
• 硅片：价格下行，部分厂家库存压力大。
• 电池片：价格略有回升，订单逐渐落地。
• 组件：价格继续下滑，部分厂家低价出货，市场观望情绪浓厚。

锂电材料价格

• 磷酸铁锂正极：主流报价8.9-9.5万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨。
• 三元正极材料：镍55型报价23.1-23.5万元/吨，上涨0.8万元/吨。
• 三元前驱体：常规523型报价13.1-13.5万元/吨，钴价持续走高。
• 负极材料：市场热度不减，价格持续上涨。
• 隔膜：主流厂商产能满负荷，产量环比增长近7%。
• 电解液：价格高位持稳，六氟和部分溶剂供应不足。

行业动态

• 隆基硅片降价：全线下调0.29-0.35元/片，带动下游需求。
• 新疆风光并网：新增保障性并网5.3GW，推动可再生能源发展。
• 山东海上风电项目：首个海上风电项目并网，年发电量达8.21亿千瓦时。

一周行情小结

• 指数变化：中信电力设备指数下降0.20%，创业板指数下降0.94%，上证综指下降0.93%。
• 公司估值：列出多公司估值表，涵盖2021年与2022年的每股收益增长率、市盈率、市净率等关键指标。

投资评级说明

• 超配：预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：预期未来6-12个月波动介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数10%以上。

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