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甲醇早报总结（20220901）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场近期的供需状况、价格走势及操作建议，并列举了影响甲醇市场的利多、利空及风险因素。

主要观点

当前甲醇市场呈现供需双弱的局面，价格在成本支撑下维持区间震荡。主要原因包括：

• 开工率回升缓慢：国内甲醇企业开工率环比略有提升，但整体恢复速度较慢。
• 港口去库与内陆累库并存：本周港口库存下降，而内陆库存增加，反映出区域供需不平衡。
• 下游需求恢复乏力：主要下游产品如MTO、醋酸、MTBE等开工率增长有限，部分产品甚至出现下降。

关键信息

利多因素

• 本周甲醇港口库存为92万吨，环比减少4.1万吨。
  • 华东港口库存77.6万吨
  • 华南港口库存14.4万吨

利空因素

• 国内甲醇企业库存量为39.7万吨，环比增加1.6万吨。
• 上周国内甲醇产量为143.6万吨，开工率71.14%，环比提升0.46%。
• 下游需求表现：
  • MTO开工率71%，环比提升0.32%
  • 醋酸开工率74.3%，环比下降9.7%
  • MTBE开工率56.6%，环比持平
  • 甲醛开工率43.7%，环比提升2.3%
  • 二甲醚开工率10.2%，环比提升0.16%

主要装置变动

• 南京诚志：1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置稳定运行。
• 山东鲁能：30万吨/年烯烃装置于8月10日检修15-20天，80万吨/年甲醇尚未重启。
• 阳煤恒通：30万吨/年MTO装置负荷由85%降至70%。
• 浙江兴兴新能源科技：69万吨/年甲醇制烯烃装置停车检修，重启时间待定。

操作建议

建议投资者采取观望或波段操作策略，以应对当前市场波动。

风险因素

投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展对供应链和需求的影响
• 经济刺激政策及其变化
• 国内新增产能投产进度
• 装置检修情况对供应的冲击
• 下游需求恢复速度
• 港口库存变化对价格的影响
• 国际油价波动带来的成本压力
• 煤炭价格变动对甲醇成本的影响
• 美债收益率与美元指数变动对市场情绪和资金流向的影响

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性做任何保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，敬请注意。

研究员信息

• 姓名：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283