20221116-格林期货-甲醇早报_2页_141kb

甲醇早报总结（2022年11月16日）

核心内容

2022年11月16日的格林大华期货甲醇早报指出，当前甲醇市场处于供需双弱的状态，价格呈现宽幅震荡走势。主要原因是国内甲醇供应量持续减少，港口及内地企业库存累积，同时下游烯烃装置的负反馈效应加剧了市场压力，成本端支撑有所转弱。

主要观点

• 供应端：国内甲醇产量为150.4万吨，开工率72.7%，环比下降0.4%。部分MTO装置运行负荷较低，如阳煤恒通和常州富德的MTO装置分别维持60%和稳定负荷，显示下游需求疲软。
• 需求端：下游需求恢复缓慢，烯烃开工率77.1%，环比上升2.5%；醋酸开工率77.6%，环比上升0.8%；MTBE开工率54.2%，环比下降3.8%；甲醛开工率46.1%，环比下降0.1%；二甲醚开工率10.05%，环比下降0.05%。
• 库存情况：国内甲醇企业库存量为51.2万吨，环比增加1.8万吨；港口库存55.9万吨，环比增加6万吨，其中华东港口库存49万吨，华南6.9万吨。
• 市场操作建议：建议投资者采取观望或波段操作策略，以应对当前市场波动。

关键信息

利多因素

• 国内甲醇产量为150.4万吨，开工率72.7%，环比下降0.4%。
• 阳煤恒通30万吨/年MTO装置运行负荷60%。
• 常州富德30万吨/年MTO装置维持稳定负荷。
• 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置目前负荷7成附近，长约供应进行中。

利空因素

• 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计3.21万吨，环比减少1.19万吨。
• 南京诚志60万吨/年甲醇装置正常运行，其1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置降负荷运行。
• 中原石化20万吨/年S-MTO装置于10月10日停车检修，检修时长未定。
• 浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置停车中。
• 山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置于11月11日停车，预计时长待定。

风险因素

投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展：可能影响全球供应链及下游需求。
• 经济刺激政策及变化：对整体市场需求有较大影响。
• 国内产能投产：新增产能可能对市场供应造成压力。
• 装置检修情况：检修可能影响供应稳定性。
• 下游需求情况：需求恢复缓慢是当前市场的主要拖累因素。
• 港口库存情况：库存增加可能对价格形成压力。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本。
• 煤炭价格变化：作为甲醇主要原料，煤炭价格变动对成本端有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：可能影响资金流向及市场情绪。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告中的观点和建议仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断并承担投资风险。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告仅代表分析师个人意见，不反映公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283