20220822-格林期货-甲醇早报_2页_139kb

甲醇早报总结（20220822）

核心内容

2022年8月22日的格林大华期货甲醇早报指出，当前甲醇市场处于供需双弱的状态，期价呈现低位震荡走势。主要原因是西南地区部分甲醇装置因限电影响停车，导致开工率持续下降，同时港口库存继续累积，而产区库存则有所减少。此外，下游需求恢复缓慢，尤其是MTO装置的停车和降负消息对市场情绪形成压制。

主要观点

• 市场趋势：甲醇期价在供需疲软的背景下维持低位震荡。
• 供需状况：
  • 供应端：国内甲醇产量为142.7万吨，开工率70%，环比下降1.3%；西北地区甲醇样本生产企业签单量（不含长约）环比大幅增加496.7%，显示部分区域供应有所改善。
  • 需求端：下游需求整体偏弱，MTO开工率71%，环比下降7.5%；醋酸开工率84%，环比上升0.6%；MTBE开工率56.6%，环比持平；甲醛开工率41.3%，环比上升0.8%；二甲醚开工率10%，环比下降0.4%。
• 库存变化：国内甲醇企业库存量为38.3万吨，环比减少1万吨；甲醇港口库存104.9万吨，环比增加1.7万吨，其中华东港口库存86.9万吨，华南17.9万吨。

关键信息

利多因素

• 国内甲醇企业库存环比下降，显示市场去库压力有所缓解。
• 西北地区甲醇样本生产企业签单量大幅增加，表明该地区需求有所回升。

利空因素

• 港口库存继续增加，显示整体库存压力较大。
• 多套MTO装置停车或降负，对甲醇需求形成拖累。
  • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置停车检修。
  • 山东鲁西30万吨/年烯烃装置检修尚未结束。
  • 阳煤恒通30万吨/年MTO装置负荷降至70%。
  • 浙江兴兴新能源科技69万吨/年甲醇制烯烃装置停车检修，重启时间未定。

操作建议

• 建议投资者采取观望或波段操作策略，以应对当前市场不确定性。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响国际供应链和下游需求。
• 经济刺激政策：政策变化可能对甲醇需求产生影响。
• 国内产能投产与装置检修：新产能的投产或现有装置的检修将影响供需平衡。
• 下游需求恢复情况：MTO、醋酸、MTBE、甲醛等下游行业的需求变化是影响甲醇价格的重要因素。
• 港口库存变化：港口库存的持续增加可能对价格形成压力。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本及价格走势。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的主要原料，其价格变动将直接影响甲醇成本。
• 美债收益率与美元指数：宏观经济指标可能间接影响甲醇期货价格。

其他信息

• 本报告由研究员吴志桥发布，联系电话：15085295386。
• 报告内容基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性，也不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。

注：以上总结为Markdown格式，字数控制在1000字以内。