20230721-上海证券-基金研究周报_公募基金继续加仓周期板块_12页_1mb

公募基金周报总结（2023年07月21日）

核心内容

本报告总结了2023年7月14日至7月20日期间，公募基金市场及ETF资金流动情况，重点分析了基金分类表现、ETF资金流向、基金仓位变化及行业/主题基金收益表现。

主要观点

1. 基金市场概况

• 近一周大部分基金类别收益均值为负，其中另类投资基金表现相对较好，收益均值为 0.72%。
• 股票型基金整体表现不佳，收益均值为 -2.25%，但平衡混合型基金相对占优，收益均值为 -1.40%。

2. ETF资金流跟踪

• 宽基ETF：

  • 科创50、沪深300、创业板指、中证1000、科创创业50、中证500等指数ETF过去一周资金净流入。
  • 其中科创50净流入最多（+25.72亿元），上证50净流出最多（-9.30亿元）。

• 主题ETF：

  • TMT、医药生物、新能源、消费、大金融、周期等主题ETF过去一周资金净流入。
  • TMT净流入最多（+30.03亿元），医药生物次之（+27.76亿元）。
  • 近一周净流入前三的TMT主题指数为：半导体（+20.53亿元）、国证芯片（+3.18亿元）、中华半导体芯片（+2.78亿元）。

3. 基金仓位测算

• 近一周权益基金的股票仓位小幅增加，加仓周期（+0.10%）、金融（+0.02%）、稳定（+0.01%）风格，减仓成长（-0.03%）、消费（-0.09%）风格。
• 长期来看，成长、消费风格占比较大，但近一年周期、金融风格仓位显著增加。

4. 行业/主题基金表现

• 所有行业/主题基金过去一周收益均值均为负，其中大金融、周期表现相对较好，收益均值分别为 -0.51%、-0.85%。
• 新能源、TMT、中游制造表现相对较差，收益均值分别为 -4.00%、-3.40%、-3.33%。
• 近一周收益排名前三的基金包括：
  • 中游制造：广发中证全指建筑材料A（3.05%）
  • 周期：东方周期优选（2.46%）
  • 大金融：地产LOF（2.03%）

关键信息

• 基金分类表现：另类投资基金收益最高，为0.72%；普通股票型基金收益最低，为-2.54%。
• ETF资金流动：科创50、沪深300、创业板指为宽基ETF净流入主力，TMT、医药生物、新能源为主题ETF净流入主力。
• 基金仓位变化：近期加仓周期、金融、稳定风格，减仓成长、消费风格。
• 行业/主题基金收益：大金融、周期表现相对较好，新能源、TMT、中游制造表现较差。

风险提示

• 政策风险：政策变化可能引发市场波动。
• 模型失效风险：模型基于历史数据，市场结构变化可能导致模型失效。

分析师声明

• 本报告由张雨蒙、乐威两位分析师撰写，具备证券投资咨询资格。
• 报告信息来源于合规渠道，力求准确反映研究观点，不受第三方影响。
• 投资者应自行判断，不应将投资评级作为唯一决策依据。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，评级基于公司基本面或估值预期。
• 不同机构可能采用不同评级术语，投资者需注意区分。
• 投资评级不构成私人咨询建议，不承诺获利，不承担使用报告导致的损失。

免责声明

• 本报告版权归属上海证券有限责任公司研究所，未经书面授权不得发布、复制、引用或转载。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行关注信息更新，谨慎决策。