20250123-华安证券-公募基金2024年四季报解析_公募权益基金大幅加仓电子_减仓有色金属_18页_2mb

2024年公募基金四季度报告核心分析总结

— 四类基金整体表现下降，资金流出明显
2024年公募主动权益基金规模环比下跌92.2%，为约33.7万亿元；持股市值环比下降94.4%，达到约28.8万亿元。整体份额缩减，老基金加速赎回，新发规模下降至约15万亿元。

— 行业配置偏好转变：电子和银行大比例加仓，有色金属遭减持
电子行业配置比例从23.17%增至26.11%，成为公募基金最大重仓行业；银行配置占比18.1%（增长3.02个百分点）。有色金属大幅减仓，配置比例从5.4%降至3.43%，下降1.97个百分点，列大幅减仓行业之首。

— 科技、制造板块最受青睐，大市值股票倾向增加
Q4配置前五行业：电子、电力设备与新能源、医药、消费、汽车。科技-电子持续高配置，同时汽车、计算机等行业稳步上升；科创板主动加仓幅度达2.68%，显著超过其他板块。

— 港股重仓比例突破历史高位，成长类股票布局积极
港股波动加剧背景下，基金主动加仓港股至14.34%；主板配置比例略有下降，科创板持仓大涨，表现积极成长型布局。

— 头部基金调仓焦点：大科技和高端制造个股显著增配
Q4配置比例TOP个股包括宁德时代、腾讯控股、美的集团、茅台、小米集团等科技及消费龙头；科技企业如小米集团-W、中芯国际获得多家基金明显加仓，反映半导体产业链的结构性热度。

— 风险提示
报告提示基金历史持仓与表现不代表未来；数据仅基于季报前十大重仓股统计，存在一定偏差。不宜单纯依据此报告做出投资决策。