20230506-上海证券-2023Q1基金季报分析_中小规模基金加仓计算机_大规模基金加仓食品饮料_15页_2mb

中小规模基金加仓计算机，大规模基金加仓食品饮料

2023Q1基金季报分析总结

核心内容

2023年第一季度，主动权益基金整体表现较好，股票仓位创历史新高，行业与风格配置出现显著变化。中小规模基金在计算机行业加仓较多，而大规模基金则在食品饮料行业加仓显著。同时，基金显著加仓中盘股，金融风格持仓降至历史最低水平。

主要观点

• 基金收益表现：

  • 灵活配置型和普通股票型基金季度收益表现较好，分别为 $3.96%$ 和 $3.92%$。
  • 小规模基金收益较高，10亿元以下规模基金季度收益均值为 $3.55%$，高于其他规模基金。

• 股票仓位：

  • 主动权益基金股票仓位在2023Q1创近5年新高，相比2022Q4增加 $0.43%$。
  • 除平衡混合型基金外，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金股票仓位均呈上升趋势。

• 风格持仓变化：

  • 基金显著加仓中盘股，小幅加仓小盘股，减仓大盘股。
  • 消费、成长风格持仓增加，金融风格持仓降至历史最低分位。

行业持仓变化

一级行业

• 加仓较多：计算机、电子、通信、传媒、食品饮料、家电行业持仓占比均有提升。
• 减仓较多：电力设备及新能源行业持仓占比下降最多，其中电源设备行业减仓显著。
• 具体数据：
  • 食品饮料行业持仓占比最高（$14.65%$），计算机行业持仓比例达历史 $36.63%$ 分位。
  • 电力设备及新能源行业持仓比例仍位于历史较高分位（$75.33%$）。

二级行业

• 加仓较多：
  • 计算机：计算机软件行业加仓最多（+1.42%）。
  • 电子：光学光电行业加仓最多（+0.95%）。
  • 通信：通信设备行业加仓最多（+0.6%）。
  • 食品饮料：酒类行业加仓最多（+0.93%）。
  • 传媒：文化娱乐行业加仓最多（+0.44%）。
  • 家电：照明电工及其他行业加仓最多（+0.16%）。
• 减仓较多：
  • 电力设备及新能源：电源设备行业减仓最多（-1.14%）。

不同规模基金二级行业占比

• 中小规模基金（10亿元以下）：加仓计算机软件最多（+2.19%）。
• 大规模基金（100亿元及以上）：加仓酒类最多（+5.39%）。

增持个股统计

风险提示

• 系统性风险：新冠疫情可能反复，影响股票市场表现。
• 政策风险：政策变化可能导致市场波动。
• 模型失效风险：基于历史数据的模型可能因市场结构变化而失效。

分析师信息

• 张雨蒙

  • Tel: 021-53686146
  • E-mail: zhangyumeng@shzq.com
  • SAC编号：S0870521100005

• 乐威

  • Tel: 021-53686145
  • E-mail: yuewei@shzq.com
  • SAC编号：S0870522090001

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

• 基准指数：

  • A股：沪深300指数
  • 港股：恒生指数
  • 美股：标普500或纳斯达克综合指数

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