估值与结构第111期：当前各行业估值水平如何？-20210709-国盛证券-10页_666kb

报告摘要

本报告分析了当前A股市场的行情、估值变化以及大类资产的表现，结合国内外经济政策与市场动态，为投资者提供参考。

整体趋势：过去5个交易日A股市场核心指数全面下行，沪指收于3525.50点。
指数表现：
- 中小板指下跌0.17%
- 创业板指下跌0.65%
- 深证成指下跌1.04%
- 上证指数下跌1.76%
- 沪深300下跌2.7%
- 上证50下跌4.58%
行业表现：
- 领涨行业：有色金属、电气设备、国防军工
- 领跌行业：休闲服务、医药生物、食品饮料
成交占比：
- 金融和消费板块成交占比上升
- 周期和成长板块成交占比下降

A股估值：
- 创业板指PE估值为61.9，历史分位数为77%
- 沪深300PE估值为14.39，历史分位数为76%
- 万得全APE估值为20.6，历史分位数为74%
- 上证指数PE估值为14.23，历史分位数为54%
- 过去5个交易日，各指数PE估值分位数均有所下行
行业估值：
- PE分位数前五行业：食品饮料（93%）、电气设备（90%）、汽车（89%）、休闲服务（87%）、综合（73%）
- PE分位数后五行业：房地产（0%）、建筑装饰（1%）、农林牧渔（5%）、非银金融（6%）、传媒（7%）
- 回升前五行业：有色金属（+10.4%）、国防军工（+6%）、电气设备（+5.5%）、采掘（+5.4%）、化工（+5%）
- 回落前五行业：医药生物（-19.4%）、银行（-11.7%）、家用电器（-6.2%）、食品饮料（-3.8%）、公用事业（-3.6%）
相对估值：
- 创业板指/沪深300的PE估值为4.3，历史分位数为54.7%，过去5个交易日上行2.0个百分点
- 创业板指/沪深300的PB估值为5.47，历史分位数为98.5%，过去5个交易日上行0.2个百分点
全球估值：
- 全球股市估值多数下行，A股估值持续处于低位
- 在15个全球重要指数中，上证指数估值处于倒数第二
- 纳斯达克和澳洲标普200估值靠前，分别为114.56和52.87；香港恒生和上证指数估值靠后，分别为12.50和14.23

股市：
- 沪深300指数过去5个交易日下跌2.70%
- 标普500风险溢价与VIX指数有所回升
- 万得全A修正风险溢价水平上升至0.81
大宗商品：
- 国内原油期货下跌4.48%
- 工业品上涨0.58%，农业品下跌0.01%
- NYMEX原油过去5个交易日下跌3.1%，收于73.23美元/桶
- 伦敦黄金现价上涨1.81%，收于1802.3美元/盎司
债市：
- 美债长端短端均有回落
- 十年期国债期货过去5个交易日上涨0.76%
- 中美利差扩大
汇市：
- 人民币汇率回落，过去5个交易日下跌0.30%
- 美元兑离岸人民币收于6.49