20210709-上海证券-医药生物行业周报_专利纠纷早期解决机制建立_药品专利链接制度时代开启_11页_770kb

上海证券医药生物行业周报总结

核心内容概览

本报告为上海证券医药生物行业周报，内容涵盖行业数据、政策动态、上市公司公告、市场行情回顾、新闻摘要及投资建议等部分。主要聚焦于医药行业政策变化、市场表现及重点公司动态。

主要观点

• 行业整体表现：本周中信医药生物行业指数下跌 3.99%，跑输沪深300指数 3.76个百分点。各子行业中，跌幅最小的为生物制品（-0.31%），最大的为化学制剂（-6.60%）。
• 估值水平：医药生物行业绝对估值为 56.57倍（历史TTM_整体法），处于历史十年中高位；相对于沪深300的估值溢价率为 293.11%，处于历史中高位，且较上周有所下降。
• 政策影响：
  • 国家药监局与国家知识产权局发布《药品专利纠纷早期解决机制实施办法（试行)》，标志着我国药品专利保护进入专利链接制度时代，鼓励创新药和高水平仿制药研发。
  • 国家卫健委发布医疗领域“证照分离”改革措施，简化医疗机构审批流程，提高审批效率，推动行业发展。
• 投资建议：中报季临近，建议短期关注与康养相关的板块，以及中报业绩超预期、估值相对合理的公司。中长期仍以创新药及产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块为核心投资主线。

行业要闻

1. 药品专利纠纷早期解决机制：国家药监局、国家知识产权局发布《药品专利纠纷早期解决机制实施办法（试行)》，旨在通过早期解决机制降低专利侵权风险，促进创新药和仿制药发展。
2. 医疗领域“证照分离”改革：国家卫健委发布改革通知，简化诊所设置审批、医疗机构执业登记等流程，推动医疗行业审批效率提升。
3. 中药饮片产地加工政策：国家药监局发布《关于中药饮片生产企业采购产地加工（趁鲜切制）中药材有关问题的复函》，规范鲜切药材的采购与使用，推动中药行业追溯体系建设。
4. FDA更新阿兹海默症新药标签：FDA批准Aduhelm标签适应症范围收窄，仅适用于轻度认知障碍或轻度痴呆阶段的患者。

上市公司公告摘要

1. 漱玉平民上市：7月5日于深交所创业板上市，发行价格为8.86元/股，募集资金3.59亿元。
2. 华润医药收购博雅生物：事项已获国资委原则同意，将增强华润医药在血液制品领域的布局。
3. 万东医疗定增募资：拟向控股股东美的集团定增募资不超过20.83亿元，主要用于MRI、CT等医学影像设备的研发及产业化。
4. 百济神州注射用卡非佐米获批：与安进合作开发的第二代蛋白酶体抑制剂获批，用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤。

一周行情回顾

• 板块表现：中信医药生物行业指数下跌 3.99%，各子行业跌幅不一，化学制剂跌幅最大（-6.60%），生物制品跌幅最小（-0.31%）。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅较大的有：ST辅仁（+28.33%）、新华医疗（+20.37%）、东富龙（+15.86%）。
  • 跌幅较大的有：键凯科技（-22.62%）、阿拉丁（-20.54%）、广誉远（-19.95%）。

行业观点与投资建议

• 行业前景：分析师对医药行业未来持乐观态度，认为国内老龄化加速、医疗消费刚需、政策改革推动行业集中度提升，以及疫情带来的医疗新基建投资，均有利于行业长期发展。
• 投资主线：短期关注康养相关板块及中报业绩超预期的公司；中长期仍以创新药及产业链、疫苗、医疗器械平台型公司为核心投资方向。

风险提示

• 政策风险
• 药品质量风险
• 疫情加剧风险
• 高估值风险
• 集采降价风险
• 商誉减值风险
• 业绩不及预期风险

投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持。
• 本报告为相对评级体系，不构成个人投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经书面授权不得以任何形式发布、复制、引用或转载。报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作保证。投资者应自行关注后续更新。