20170628-兴业证券-2017年新股申购专题系列（二十三）_上半年IPO数量超去年全年水平_网下打新收益持续走低_18页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年中小盘行业新股申购专题系列（二十三），重点分析2017年第23批新股发行情况，包括发行概况、网下打新门槛、配售率变化及打新收益趋势。同时，对重点推荐的公司——华大基因、健友股份和基蛋生物进行了财务对比及行业分析。

主要观点

• IPO发行情况：2017年上半年IPO企业数量已超过2016年全年水平，但融资总额低于2016年全年。截至2017年6月28日，已上市企业达244家，融资总额为1242.26亿元。
• 网下打新门槛：本批新股网下发行门槛统一为6000万元，其中绿茵生态因预计市盈率高于行业水平，将推迟三周发行。
• 打新收益下行：沪深两市打新收益均呈下行趋势，尤其深市创年内新低，A/B/C类账户收益也出现不同程度的下滑。
• 重点荐股：报告重点推荐华大基因、健友股份和基蛋生物，认为其在各自行业中具有较强竞争力和发展潜力。

关键信息

1、2017年第23批新股概况

• 核准首发企业：6家企业，包括3家上交所主板、1家深交所中小板、2家深交所创业板。
• 发行方式：其中5家采用询价发行，1家采用定价发行。
• 预计融资总额：不超过32亿元。
• 发行日程：各新股发行日程明确，包括询价、申购、中签率公布及缴款等环节。

2、新股发行历史回顾

• 发行速度与融资：上半年IPO数量超去年全年，但融资总额略低。
• 网下打新门槛：沪深平均门槛为6000万元，较此前批次有所降低。
• 打新账户与配售率：门槛降低促使账户数回升，但配售率大幅下滑，尤其深市。
• 打新收益：沪深两市打新收益均呈下行趋势，深市创年内新低。

3、2017年第23批新股对比研究

• 财务对比：
  • 规模对比：华大基因规模最大，健友股份和绿茵生态成长能力较强。
  • 盈利能力对比：基蛋生物和健友股份盈利能力较强。
  • 综合财务能力：华大基因综合得分最高，健友股份和基蛋生物紧随其后。
• 重点公司分析：
  • 华大基因：基因测序行业龙头，具备全产业链资源，致力于成为全球基因科技应用服务行业领导者。
  • 健友股份：全球重要的肝素原料生产企业之一，产品涵盖肝素原料及制剂，市场前景广阔。
  • 基蛋生物：POCT细分领域处于国际先进行列，产品覆盖体外诊断试剂及仪器，未来将拓展至化学发光和分子诊断等领域。

投资建议

• 评级：推荐（维持）
• 重点荐股：华大基因、健友股份、基蛋生物
• 风险提示：系统性风险

图表与数据

• 图1-23：涵盖新股数量、融资总额、申购门槛、获配率、打新收益等关键指标，提供直观数据对比。
• 表1-9：详细列出各新股的财务数据、成长能力、盈利能力及综合财务能力对比，为投资决策提供依据。

其他信息

• 分析师：李跃博（liyb@xyzq.com.cn）
• 研究助理：代凯燕（daiky@xyzq.com.cn）
• 销售经理联系方式：涵盖上海、北京、深圳及国际机构销售经理，便于投资者联系。
• 法律声明：本报告由兴业证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格，内容仅供参考，不构成投资建议。

总结

本报告全面分析了2017年第23批新股发行情况，揭示了IPO数量、融资总额、打新门槛、配售率及收益趋势等关键信息。同时，对重点公司华大基因、健友股份和基蛋生物进行了深入分析，认为其在各自行业中具有较强的竞争力和发展潜力。投资者在参考报告内容时，应结合自身情况，谨慎决策。