20181009-浙商证券-网下打新收益月报第12期_获配率继续上升_打新收益率达年内第二高_6页_396kb

网下打新收益月报第12期总结

核心内容概述

本报告为2018年10月9日发布的《网下打新收益月报第12期》，主要分析了9月A类、B类、C类投资者的网下打新获配率及收益率变化，同时对10月的市场趋势进行了预测。报告指出，9月获配率继续上升，接近两年内的高点，但进一步上升空间有限。此外，9月平均参与金额规模小幅收缩，而新股核发数量有所减少，预计10月收益率将面临挑战。

主要观点

1. 获配率接近2年内高点，继续上升可能性较小

• A类投资者：9月平均获配率为 0.0812%，环比上升 46.61%。
• B类投资者：9月平均获配率为 0.0772%，环比上升 62.99%。
• C类投资者：9月平均获配率为 0.0182%，环比上升 42.21%。
• 获配率在9月延续了8月的回升趋势，已接近2017年以来的最高点，进一步上升空间有限。

2. 年化收益率显著上升，为2018年第二高

• 按1.2亿元底仓测算，9月A类、B类、C类投资者年化收益率分别为 17.28%、16.28%、3.88%。
• 收益率较8月大幅上升，仅次于3月，为2018年第二高。

3. 平均参与金额规模小幅收缩

• 9月平均参与金额上限为 7877.8万元，较8月下降 7.62%。
• 下半年尚未出现像药明康德、宁德时代这样融资规模较大的新股，但随着迈瑞医疗核发上市，平均参与金额规模有望回升。

4. 新股核发数量减少，对10月收益率保持谨慎

• 9月共10只新股参与网下申购，较8月增加4只，但核发数量减少，仅6家公司获批上市。
• 受国庆长假影响，10月证监会核发数量预计有限，结合当前获配率高位，若参与金额规模不变，10月收益率将难以超越9月。

关键信息

• 报告日期：2018年10月9日
• 主要投资者类型：A类、B类、C类
• 底仓门槛：6000万元，参与沪深双市网下打新的最低底仓为1.2亿元
• 收益率计算方式：顶格申购，持有至开板日卖出
• 预测展望：10月网下打新收益率将面临挑战，预计不会超过9月水平
• 风险提示：新股发行趋缓、系统性风险

图表目录摘要

• 图1-6：展示9月A、B、C类投资者的获配率及年化收益率（不同底仓）
• 图7：9月网下打新参与金额上限平均值（万元）
• 图8：9月网下可申购新股个数

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三类。
• 提醒：不同机构采用不同评级标准，本报告采用相对评级体系，仅表示投资的相对比重。

法律声明及风险提示

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