20210622-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_274kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数的市场走势进行了分析，结合宏观经济数据、政策动向及技术面因素，对相关资产的短期走势提出了操作建议。

国债期货

主要观点

• 市场表现：昨日国债期货持续大涨，主要受资金面宽松及A股分化影响。
• 基本面分析：
  • 通胀预期依然存在，商品价格进入震荡格局，但供需基本面尚未明显缓解，利空国债期货。
  • 6月地方债集中发行可能对资金面和债券收益率造成冲击，国债期货或面临回落风险。
  • 5月经济数据不佳，经济边际改善有限，有利于央行推迟收紧货币政策，利好国债期货。
• 技术面分析：
  • 10年期、5年期与2年期国债期货主力连续收得两根大阳线，跌势被扭转。
• 操作建议：
  • 基本面和技术面对国债期货持续走低的支撑减弱，建议T2109空单平仓。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率变动：周一在岸人民币兑美元收报6.4659，较前一交易日贬值134个基点；中间价报6.4546，调贬185个基点。
• 影响因素：
  • 美联储鹰派政策导致美元指数大幅反弹，连续突破91、92关口，人民币承压贬值。
  • 美国物价上涨及就业改善，可能促使美联储提前收紧货币政策。
  • 国内经济数据欠佳，货币政策收紧预期较低，人民币升值基础变薄。
  • 央行不希望人民币单边大幅波动，美元指数反弹可能引发人民币短期回调。
• 操作建议：
  • 短期内在岸人民币兑美元或回调至6.5附近。

股指期货

主要观点

• 市场表现：A股受欧美及亚太股市波动影响跳空低开，但随后在题材股带动下回归平盘震荡。
• 资金流向：
  • 外资仅小幅净流出约20亿元，全球市场对美联储收紧流动性的担忧未显著影响A股资金流入。
• 影响因素：
  • 国内经济、疫情及货币政策均领先于全球主要经济体，美联储收紧政策对国内货币政策影响有限。
  • 欧美股市反弹及日经225指数上涨，有助于缓解A股投资者的担忧情绪。
• 操作建议：
  • 建议投资者逢低介入IC2109合约，关注多IC空IH的机会。

美元指数

主要观点

• 市场表现：美元指数周一跌0.5%，报91.8554，结束四日连涨。
• 影响因素：
  • 市场消化美联储加息预期后，美元指数有所回落。
  • 英格兰首相约翰逊表示将按计划于7月19日取消抗疫管制措施，提振英镑走强。
• 操作建议：
  • 短线美元指数或震荡上行，但若美联储官员进一步淡化减码宽松风险，美元或回落。