20210624-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_282kb

宏观小组晨会纪要观点总结

一、国债期货

核心内容

近期国债期货走势受到多重因素影响，整体呈现上涨趋势。主要原因是商业银行存款利率报价方式调整，为利率下行打开了空间，同时市场通胀预期未明显升温，6月资金面保持平稳，缓解了市场对流动性收紧的担忧。此外，国内经济边际改善程度缩小，也支撑了央行推迟收紧货币政策的预期。

主要观点

• 利率下行空间打开，利好国债期货。
• 资金面平稳，市场对货币政策收紧的担忧减弱。
• 国内经济改善力度有限，货币政策保持宽松。
• 技术面上，10年期、5年期与2年期国债期货主力连续四日上涨，跌势已扭转。
• 建议关注T2109合约在98.4一线的压制，若突破可少量多单入场。
• 需警惕央行后续可能推出的利率联动改革措施。

二、美元/在岸人民币

核心内容

在岸人民币兑美元周三收报6.4727，较前一交易日升值84个基点，但中间价调贬8个基点。美元指数因美联储官员偏鹰表态而上涨，但人民币升值基础有所削弱。

主要观点

• 美元指数因美联储偏鹰表态而上涨，但国内经济边际改善缩小，人民币升值动力不足。
• 美国物价上涨与就业改善支撑美元走强，英国疫情反弹也对美元形成利好。
• 央行对人民币汇率态度明确，不希望出现单边大幅波动，或对人民币汇率进行干预。
• 随着美元指数反弹，人民币兑美元有望短期内回调至6.5。
• 建议关注人民币汇率的短期波动，避免过度升值或贬值。

三、股指期货

核心内容

A股主要指数周三悉数收涨，深市三大指数表现强势，创业板指数涨幅超过1%，站上3300点。市场流动性较好，成交额维持在万亿元以上，陆股通资金净流入超80亿元。

主要观点

• A股市场整体回暖，科技题材表现强劲，受双创ETF基金发行和高业绩弹性推动。
• 创业板指数上涨超过1%，显示市场对科技板块的偏好。
• 美元指数回落，全球股市与大宗商品趋于平稳，市场对流动性收紧的担忧有所缓解。
• 创新与成长板块仍具上涨动力，资金与盈利双轮驱动行情持续。
• 建议投资者逢低介入IC2109合约，中期偏多操作。
• 中证500指数上涨趋势短期内难以逆转，可关注多IC空IH策略。

四、美元指数走势分析

核心内容

美元指数周三上涨0.1%，报91.8146，为三个交易日来首次上涨。主要受美联储官员偏鹰表态影响，但部分经济数据有所削弱。

主要观点

• 美联储官员提前释放鹰派信号，为美元提供支撑。
• 美国5月新屋销售降至一年低点，但6月制造业PMI初值仍强劲，服务业PMI高位小幅回落。
• 非美货币涨跌不一，欧元兑美元下跌0.13%，英镑兑美元上涨0.06%。
• 美元指数短线或维持震荡，上涨空间可能受限。
• 英国央行将于周四公布利率决议，需重点关注其政策动向。

五、总结与建议

关键信息

• 国债期货基本面和技术面均利多，建议关注T2109合约突破机会。
• 美元指数受美联储鹰派表态支撑上涨，但人民币汇率受国内政策影响，短期回调可能。
• A股科技板块表现强劲，双创指数上涨趋势有望延续，建议逢低介入IC2109合约。
• 央行政策导向和美元走势是当前市场关注的核心变量，需密切跟踪后续政策和数据。