20210702-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_300kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数四个金融品种进行分析，综合研判市场趋势与操作策略。

国债期货

主要观点

• 基本面：近期市场通胀预期降温，资金面未如预期收紧，国内经济边际改善缩小，为央行推迟收紧货币政策提供支撑，利好国债期货。
• 技术面：10年期、5年期与2年期国债期货主力重回压力位附近，放量上行后缩量下行，压力位压制作用明显。
• 中期趋势：国债期货中期方向不明朗，需关注是否能向上突破。
• 短线策略：若无法突破，短线投资者可在98.4一线少量布局T2109空单，目标位97.8。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率走势：周四在岸人民币兑美元收报6.4679，较前一交易日贬值113个基点；中间价报6.4709，调贬108个基点。
• 美元支撑因素：
  • 美国6月ISM制造业维持扩张，物价输入指数大涨。
  • 首申失业救济人数为疫情以来最低值，就业形势改善。
  • 美联储可能提前采取收缩货币政策。
• 人民币压力因素：
  • 国内经济边际改善程度缩小，货币政策未收紧。
  • 人民币升值基础变薄。
• 操作建议：
  • 今日需关注美国6月非农数据与5月耐用品订单数据。
  • 在岸人民币兑美元预计将冲击6.49，中期有望回到6.5以下。

股指期货

主要观点

• 市场表现：沪指小幅收跌，但市场波动加剧；权重股走强带动上证50指数上涨，但期指不为所动，贴水扩大。
• 资金与政策：
  • 两市成交额再破万亿，获利盘抛压增加。
  • 中报企业业绩扩张，A股市场牛市氛围仍存。
  • 基金费率下调将吸引长期资金入市，带来整体性利好。
• 货币政策：
  • 下半年货币政策以维稳为主，央行多次逆回购释放流动性信号。
  • 政策收敛力度或不及前两季度，但需警惕短期资金面收紧带来的波动。
• 制度影响：
  • “3亿退市”制度实施，提升市场资源分配效率，利好蓝筹股。
• 技术面：
  • 沪指、沪深300及上证50指数仍处于区间震荡。
  • 中证500与创业板指数经过短暂调整后保持上升趋势，均线多头排列，MACD金叉，短期上行趋势较难被打破。
• 操作建议：
  • 投资者可适当降低仓位，择机逢低介入IC2109合约。
  • 中期偏多操作为主，同时关注多IC空IH的策略机会。

美元指数

主要观点

• 指数走势：美元指数周四上涨0.18%，报92.5345，连涨四日，创近三个月新高。
• 支撑因素：
  • 美国6月ADP就业人数略超预期，初请失业金人数下降，裁员人数降至2021年低点。
  • 全球疫情恶化，delta变异毒株加速传播，市场避险情绪升温。
• 数据影响：
  • 非农数据预期升温，可能促使美联储提前收紧政策。
  • 6月制造业活动增长放缓，就业分项七个月来首次萎缩，美元涨幅缩窄。
• 非美货币表现：欧元兑美元跌0.05%，英镑兑美元跌0.5%。
• 操作建议：美元指数短线或震荡上行，今日重点关注美国6月非农就业人口数据，若数据超预期，美元或进一步走强。