20210608-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_285kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货四个市场的近期走势与影响因素，总结了各市场的主要观点和关键信息，为投资者提供了操作建议。

国债期货

主要观点

• 市场表现：昨日国债期货低开低走，整体走势偏弱。
• 影响因素：
  • 通胀预期：大宗商品价格震荡，供需基本面未明显缓解，市场通胀预期仍存，利空国债期货。
  • 资金面：6月地方债集中发行可能对资金面和债券收益率造成冲击，增加国债期货回落风险。
  • 经济改善：国内经济边际改善程度缩小，或为央行推迟收紧货币政策提供支撑，但该利好已被市场充分消化。
  • A股与地产：A股反弹及地产公司拿地价格大涨推升房价上涨预期，分散了利率债的配置吸引力。
  • 技术面：10年期、5年期与2年期国债期货主力多单获利出场迹象明显，涨势趋缓。

操作建议

• 建议T2109多单出场，短期利空因素增多，需谨慎操作。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率波动：周一在岸人民币兑美元收报6.3963，较前一交易日贬值18个基点。
• 中间价：人民币中间价调升109个基点，报6.3963。
• 基本面支撑：人民币长期升值仍有基本面支撑，包括出口数据强劲及中美货币政策不同步。
• 市场预期：央行不希望人民币单边大幅波动，市场预期已有所改变。
• 美元支撑：美元指数90一线支撑较强，短期内人民币走贬概率较大，有望回调至6.45。

关键信息

• 短期人民币存在贬值压力，但长期仍具升值潜力。

美元指数

主要观点

• 指数走势：美元指数延续上周跌势，周一跌0.17%，报89.98点。
• 非农数据影响：上周五公布的非农就业数据不及预期，市场对美联储提前减码的预期降温，美元走弱。
• 后续关注：市场静待本周四公布的美国5月通胀数据，该数据将是美联储政策会议前的重要参考。
• 非美货币表现：欧元、英镑等非美货币窄幅波动，欧元兑美元涨0.18%，英镑兑美元涨0.13%。
• 欧洲央行态度：欧洲央行官员表示不急于调整紧急抗疫购债措施，欧元或维持震荡。
• 英国疫情：近期英国疫情有所恶化，6月20日的经济重启措施可能推迟。

操作建议

• 美元指数或维持盘整，短期疲软走势持续，需关注5月通胀数据及美联储政策动向。

股指期货

主要观点

• 市场表现：A股主要指数延续震荡，早间受创业板拖累走弱，随后券商板块拉升，指数回升至平盘附近。
• 量能与资金：两市量能萎缩至9000亿元附近，陆股通资金净流出39.72亿元，为5月13日以来新高。
• 解禁压力：本周解禁市值为全年最高，宁德时代解禁超4000亿元，股价下跌超7%，对市场情绪形成抑制。
• 科技与题材股：近期低估值科技股，尤其是半导体概念表现活跃，题材股有所反弹。
• 市场基调：市场震荡整理后仍具备继续上行基础，短线回踩更多为技术性调整。

操作建议

• 建议投资者逢低介入IC2106合约，以中期偏多操作为主。
• 可关注多IC空IH的策略机会。

总结

本次晨会分析指出，国债期货受通胀、资金面及经济改善等多重利空因素影响，涨势趋缓，建议T2109多单出场；美元/在岸人民币受市场预期与美元指数支撑，短期走贬概率较大；美元指数受非农数据不及预期影响，延续疲软，需关注5月通胀数据；A股市场震荡整理，科技与题材股表现活跃，建议逢低介入IC2106合约，关注多IC空IH策略。