20140909-中泰证券-电力设备与新能源__积极推荐光伏等新能源_布局电力设备蓝筹_31页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告聚焦电力设备与新能源行业，分析了本周市场走势、行业动态、公司动态及投资建议。行业整体呈现积极态势，尤其是光伏、新能源汽车、特高压和核电等领域。报告指出，随着政策利好和市场需求的提升，新能源行业前景广阔，值得重点关注。

主要观点

市场表现：
- 本周电力设备和新能源板块上涨 6.85%，其中风电板块涨幅最大，达 9.75%。
- 电力设备细分行业中，一次设备、二次设备、电力电子、发电设备、光伏和核电板块均有显著上涨。
- 涨幅前五的股票包括九洲电气、哈空调、湘电股份、科泰电源和国电南自；跌幅前五的股票包括露笑科技、森源电气、南风股份、华西能源和梅花生物。
政策利好：
- 国家能源局发布《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》，强调分布式战略意义，允许追加配额指标，光伏行业迎来新机遇。
- 《西部地区鼓励类产业目录》发布，太阳能项目被列入鼓励目录。
- 2015年全球输配电设备市场规模预计达1540亿美元，中国输配电设备市场也将接近3200亿元。
- 2014年8月新能源汽车产量同比增长近11倍，成为行业增长亮点。
行业动态：
- 国家电网推动输配电设备更新换代，整合许继、平高集团，提升装备能力。
- 中国三峡水电站首次实现满负荷发电，显示水电行业复苏。
- 南疆四地州发布2014-2015年光伏发电建设计划，总装机容量为700MW。
- 2014年9月，世界水电大会将首次在中国召开，主题为“可持续发展”。
公司动态：
- 特变电工签订1370MW光伏、1049.5MW风电战略框架协议，拟投资242亿元。
- 平高电气和中国西电中标特高压工程，金额分别为15.9亿元和13.03亿元。
- 金风科技非公开发行股票，8名高管及两个资管计划认购3.63亿元。
- 爱康科技建设30MW地面电站与10.41MW屋顶分布式项目，同时与苏州信托签订融资协议。

关键信息

光伏行业：
- 光伏组件价格本周维持稳定，多晶硅片价格因需求疲软保持平稳。
- 随着政策利好，光伏市场逐步回暖，组件和电池片价格有望上涨。
- 《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》发布，推动光伏市场扩容。
新能源汽车：
- 2014年8月新能源汽车产量同比增长近11倍，其中纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车增长尤为显著。
- 工信部发布第一批免征购置税新能源汽车目录，推动行业新一轮行情。
特高压：
- 2013年特高压项目批复较少，但2014年已有3条特高压项目获批，后续规划五交五直，特高压建设进入常态化。
- 国家电网推动特高压投资，提升行业整体竞争力。
风电行业：
- 2014年上半年弃风率下降，但利用小时数仍有所下滑。
- 海上风电项目规划达10GW，推动行业进一步发展。
核电行业：
- 习主席提出重启东部核电项目，预计6-12台机组将开工，核电行业趋势向好。
- 红沿河核电三、四机组项目通过审批，核电发展进入新阶段。
其他行业：
- 配网自动化实施进度缓慢，但大趋势不变，年内预计还将有一次招标。
- 工控行业需求趋好，但受资金紧张影响，二季度增速放缓，三季度有所回升。

投资建议

推荐组合：
- 光伏：隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、中利科技
- 电动车：长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、国电南瑞、许继电气
- 特高压：平高电气、中国西电、特变电工
- 风电：金风科技、天顺风能
- 核电：东方电气、江苏神通、中核科技、久立特材、丹甫股份
- 工控：汇川技术、英威腾、新时达
- 配网：国电南瑞、许继电气、金智科技
- 蓝筹：国电南瑞、正泰电器、许继电气、特变电工