20180422-东北证券-新能源电力设备行业周报_硅料价格仍坚挺_持续看好光伏上游_16页_947kb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为东北证券发布的电力设备新能源行业周报，主要分析了光伏、新能源电池、风电、配网和特高压等板块的市场表现、行业动态及投资策略。报告指出，尽管整体市场指数有所下跌，但新能源相关板块仍具备良好的成长潜力和政策支持。

主要观点

光伏板块

• 市场表现：上周光伏板块上涨0.79%，优于上证指数、中小板及创业板。
• 政策利好：
  • 《分布式光伏管理办法（征求意见稿）》发布，明确分布式光伏不纳入国家规模管理，由各省制定开发计划，有利于市场成长。
  • 《智能光伏产业发展行动计划（2018-2020）》出台，推动光伏产业向全球价值链中高端发展，强调与互联网、大数据、人工智能的融合。
• 产品价格：
  • 进口多晶硅料价格上涨11.60%，而单晶硅片和多晶硅片价格分别下滑4.69%和2.72%。
• 重点推荐公司：
  • 通威股份（硅料龙头）：EPS预计2018年为0.62，PE预计18.85，评级为“买入”。
  • 隆基股份（硅片龙头）：EPS预计2018年为2.03，PE预计16.77，评级为“买入”。
  • 正泰电器、阳光电源：关注其在分布式光伏领域的布局。

新能源电池板块

• 市场表现：上周新能源电池板块下跌0.25%，跑赢创业板。
• 政策动态：
  • 《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》发布，鼓励梯次利用和再生利用，推动锂电储能市场发展。
• 产品价格：
  • 碳酸锂价格下滑2.81%，正极材料钴酸锂和三元材料分别上涨1.92%和2.04%。
• 重点推荐公司：
  • 科陆电子：在储能电池和系统领域深度布局，评级为“增持”。

风电板块

• 市场表现：上周风电板块下跌1.61%，跑赢上证指数、中小板及创业板。
• 政策动态：
  • 《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》发布，明确并网电压等级提升至110KV，鼓励试行项目核准制，提升项目收益率。
  • 鼓励多元化的投资主体参与，推动风电行业复苏。
• 行业数据：
  • 1-3月全国新增风电装机容量526万千瓦，同比增长175万千瓦。
• 重点推荐公司：
  • 金风科技（风机龙头）：EPS预计2018年为1.10，PE预计15.09，评级为“增持”。
  • 天顺风能（风塔龙头）：EPS预计2018年为0.41，PE预计15.10，评级为“买入”。

配网板块

• 市场表现：上周配网板块下跌2.32%，跑赢上证指数和中小板。
• 政策动态：
  • 国家发改委发文降低工商业电价，优化营商环境，增强配售电对新能源的支持。
• 重点推荐公司：
  • 合纵科技、科陆电子、金智科技：关注其在配售网板块的发展潜力。

特高压板块

• 市场表现：上周特高压板块下跌1.07%，跑赢上证指数、中小板及创业板。
• 政策动态：
  • 昌古特高压长江大跨越工程全线贯通，标志着特高压直流输电工程持续推进，支持新能源西电东送。
• 重点推荐公司：
  • 许继电气、四方股份：关注其在直流核心设备换流阀领域的表现。

关键信息

行业数据

• 成分股数量：208只
• 总市值：17,197亿元
• 流通市值：12,435亿元
• 市盈率：25.56倍
• 市净率：2.05倍
• 成分股总营收：7,381亿元
• 成分股总净利润：487亿元
• 成分股平均资产负债率：56.28%

风险提示

• 行业政策执行不到位
• 相关公司业绩风险

重点公司财务数据

投资策略

• 光伏：持续看好其上游环节，重点推荐具备技术优势的硅料和硅片龙头，关注分布式布局领先企业。
• 新能源电池：关注废旧动力电池梯次利用对储能市场的影响，推荐在储能电池和系统领域布局的公司。
• 风电：政策支持下行业复苏确定性强，推荐风机和风塔龙头，关注投资模式创新。
• 配网：看好配售网板块的发展机遇，关注具备相关技术能力的企业。
• 特高压：持续关注其在新能源西电东送中的作用，推荐核心设备供应商。

结论

整体来看，新能源电力设备行业在政策支持和市场需求推动下仍具增长潜力。尽管市场指数有所下跌，但光伏、风电、新能源电池和特高压等细分领域表现优于大盘，政策利好和行业复苏为相关企业带来发展机遇。建议投资者关注具备技术优势和政策受益的龙头企业，同时注意行业政策执行和公司业绩风险。