20171011-华创证券-电商渠道草根调研系列报告_22页_1mb

电商渠道草根调研系列报告总结

核心内容概览

本报告总结了2017年9月中国电商渠道在食品饮料、家用电器、纺织服装等行业的销售情况，提供了各细分品类的增速、品牌表现及价格变化等关键信息。

食品饮料行业

主要观点

• 白酒电商：九月销售额同比上涨26%，主要得益于客单价提升（+42%）。其中，伊力特、古井贡、西凤等品牌表现突出，伊力特增速达351%，古井贡和西凤增速均超过100%。茅台因限价政策，客单价小幅回落，而水井坊、泸州老窖、郎酒、剑南春等品牌客单价同比增速超过80%。
• 啤酒电商：九月增速为54%，百威和雪花继续保持高速增长，增速分别为240%和204%。
• 黄酒电商：九月增速为51%，女儿红增速最快（+103%），但预调鸡尾酒RIO增速持续下滑（-11%）。
• 零食电商：九月同比增速达61%，主要由糕点点心带动，占比从22%提升至41%。来伊份（+291%）、良品铺子（+83%）、百草味（+79%）表现优异。
• 保健品电商：九月增速64%，汤臣倍健（+66%）、肌肉科技（+61%）维持高增长，Swisse增速恢复至50%。
• 乳制品电商：九月增速80%，光明（+196%）、蒙牛（+164%）、伊利（+133%）增速远超行业平均水平。
• 调味品电商：九月增速68%，干禾（+302%）表现最佳，客单价达37元，远超行业平均水平。

关键信息

• 白酒行业整体增长稳定，但部分品牌增速放缓。
• 啤酒和黄酒行业保持高增长，其中啤酒增速显著。
• 零食行业受糕点点心拉动，增速提升。
• 保健品行业进入旺季，增速加快。
• 乳制品和调味品行业线上渗透率提升，增速显著。

家用电器行业

主要观点

• 3Q表现最优品牌：美的、海尔、华帝、荣泰表现突出，增速分别为182%、151%、107%、130%。
• 九月风向标：空调（+346%）、冰箱（+134%）、电动牙刷（+97%）为增速最快的品类。
• 洗衣机行业：海尔（+83%）、美的（+99%）持续增长，九月增速显著。
• 厨电行业：九月增速75%，表现稳健，美的、苏泊尔等品牌表现优异。
• 其他品类：电视机（+83%）、吸尘器（+42%）、美发（+56%）等保持稳定增长。

关键信息

• 家电行业整体呈现高景气度，促销活动带动增长。
• 空调和冰箱为增长最快的品类，电动牙刷和洗衣机也表现强劲。
• 厨电行业增长稳健，主要品牌表现良好。
• 飞科等品牌增速有所下滑，但电商渠道仍保持较高体量。

纺织服装行业

主要观点

• 江南布衣：九月增速达258%，三季度同比增速162%，表现抢眼。
• 家纺龙头：富安娜九月增速105%，从二季度的74%有所提升。
• 休闲服与童装：森马和巴拉巴拉三季度增速有所下滑，森马上半年增速90%，三季度下滑至42%。巴拉巴拉九月增速回升，海澜之家增速明显下滑。

关键信息

• 江南布衣和富安娜在纺织服装行业表现突出。
• 森马和巴拉巴拉增速有所波动，需关注其市场表现。
• 行业整体增长，但部分品牌增速放缓。

总结

食品饮料行业

• 白酒、啤酒、黄酒等细分品类均保持高增长，伊力特、古井贡、西凤等品牌表现尤为突出。
• 零食和保健品行业增速提升，尤其是糕点点心和健康产品。
• 乳制品和调味品行业线上渗透率持续提升，部分品牌增速远超行业平均。

家用电器行业

• 家电行业整体增长强劲，尤其是空调、冰箱和洗衣机。
• 3Q表现最优品牌为美的、海尔、华帝、荣泰，其中美的和海尔增速最为显著。
• 厨电行业表现稳健，部分品牌如美的和苏泊尔增速较高。

纺织服装行业

• 江南布衣和富安娜为行业增长主力，增速显著。
• 森马和巴拉巴拉增速有所波动，需关注其市场变化。
• 行业整体增长，但部分品牌表现不及预期。

关键品牌表现

市场趋势与展望

• 白酒行业受限价政策影响，茅台客单价略有下滑，但中高端白酒提价趋势持续。
• 啤酒和黄酒行业保持高增长，预调鸡尾酒增速放缓。
• 零食行业增长主要来自糕点点心，部分品牌如来伊份表现亮眼。
• 保健品行业进入旺季，Swisse和汤臣倍健增速回升。
• 家电行业整体增长强劲，空调和冰箱为增长最快的品类。
• 纺织服装行业增长主要由江南布衣和富安娜带动，部分品牌增速下滑。

数据来源

• 华创证券
• 草根调研数据