20170831-华创证券-电商渠道草根调研系列报告_22页_893kb

电商渠道草根调研系列报告总结

核心内容概览

本报告为2017年8月华创证券对食品饮料、家用电器、纺织服装等行业的电商渠道调研结果，旨在分析各行业在电商平台的表现及趋势。

食品饮料行业

主要观点

• 白酒行业：八月销售额同比增速为36%，较六七月略有放缓，但客单价显著提升，达到178元，较2016年全年平均客单价128元增长明显。
• 品牌表现：
  • 五粮液（+227%）量价齐升，表现最优。
  • 伊力特、酒鬼、郎酒增速均在80%以上。
  • 葡萄酒行业自2017年起逐步恢复，客单价维持在150元左右。
  • 啤酒行业八月增速恢复至63%，客单价保持在80-85元。
  • 黄酒行业八月增速达70%，古越龙山表现突出，增速为171%，远超行业平均水平。
• 行业趋势：
  • 白酒行业整体呈现上升趋势，部分品牌如水井坊在2017年Q2实现139%的增速。
  • 保健品行业在六月进入旺季，八月增速达66%，汤臣倍健主品牌（+74%）表现强劲，肌肉科技（西王食品）增速维持在60%以上。
  • 零食电商行业八月增速为24%，良品铺子（+112%）和百草味（+103%）表现最优，三只松鼠增速有所下滑。

关键信息

• 五粮液在八月表现突出，销量和价格双增长。
• 伊力特、酒鬼、郎酒等品牌增速在80%以上。
• 百草味全年收入目标为33亿元，增长42%，实际表现优于指引。
• 保健品行业线上渗透率提升，汤臣倍健和肌肉科技为主要增长引擎。

家用电器行业

主要观点

• 八月表现：家电行业整体呈现高景气度，美的、老板、华帝、荣泰等品牌表现优异。
• 细分领域：
  • 电动牙刷（+115%）、空调（+177%）、洗衣机（+105%）增速最快。
  • 厨电行业八月增速达69%，表现稳定。
  • 按摩器材（+89%）近两个月增速回升明显。
  • 电视机行业增速提升至58%，表现稳健。

关键信息

• 美的、老板、华帝、荣泰八月表现最优，增速均超过100%。
• 飞科线上销售增速稳定，电商渠道占比提升至48.2%。
• 莱克八月增速达80%，线上表现强劲。
• 海尔和美的在洗衣机行业表现突出，增速分别为152%和64%。

纺织服装行业

主要观点

• 八月增长：江南布衣八月增速达154%，较二季度增长明显。
• 家纺龙头：富安娜八月增速从74%上升至159%。
• 休闲服饰：森马和巴拉巴拉旗舰店在二季度增速超过100%，但八月有所下滑。
• 品牌动态：NIKE天猫旗舰店八月增速下滑至73%，需关注其他品牌表现。

关键信息

• 江南布衣八月增速达154%，表现优于二季度。
• 森马和巴拉巴拉旗舰店二季度增速超过100%，但八月有所放缓。
• 海澜之家八月增速较七月小幅回升。
• 优衣库和NIKE在电商渠道表现稳定。

调味品与乳制品行业

调味品

• 八月增速：调味品行业八月增速达38%，其中海天（+83%）、李锦记（+99%）、老干妈（+112%）、恒顺（+85%）表现最佳。
• 客单价：千禾客单价最高，达到37元，海天和李锦记客单价高于行业平均水平。

乳制品

• 八月表现：乳制品行业八月增速达129%，伊利、蒙牛、光明表现突出。
• 品牌对比：
  • 伊利八月增速为130%，主要得益于销量增长。
  • 蒙牛增速为100%，光明增速最快，达200%以上。
• 行业趋势：线上渗透率不断提升，三四线城市成为增长新引擎。

行业趋势总结

• 白酒：客单价持续上涨，五粮液表现最佳，但部分品牌如茅台、泸州老窖增速放缓。
• 零食：良品铺子和百草味表现最优，周黑鸭增速有所下滑。
• 保健品：肌肉科技增速最快，汤臣倍健表现稳健。
• 家用电器：美的、老板、华帝、荣泰表现突出，电动牙刷、空调、洗衣机为高增长子行业。
• 纺织服装：江南布衣、富安娜表现强劲，森马和巴拉巴拉旗舰店在二季度增长显著。
• 调味品：海天、李锦记、老干妈增速领先。
• 乳制品：伊利、蒙牛、光明表现优异，线上渗透率持续提升。

行业亮点

• 白酒：五粮液、伊力特、酒鬼、郎酒等品牌增速均超过80%。
• 零食：良品铺子和百草味表现突出，增速均超过100%。
• 保健品：肌肉科技（西王食品）和汤臣倍健为主要增长动力。
• 家用电器：电动牙刷、空调、洗衣机为高增长子行业。
• 乳制品：伊利、蒙牛、光明表现优异，增速均超过100%。
• 调味品：海天、李锦记、老干妈增速领先，均超过100%。