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电商渠道草根调研系列报告（2017年8月）

核心内容概览

本报告由华创证券有限责任公司编制，旨在分析2017年8月食品饮料、家用电器、纺织服装等行业的电商渠道表现。报告基于草根调研数据，提供各细分行业的销售增速、品牌表现及市场趋势等信息，为投资者提供参考。

食品饮料行业分析

主要观点

• 白酒行业：整体线上销售额同比增长36%，客单价同比提升61%，达到178元。五粮液表现最为突出，同比增长227%，量价齐升。伊力特、酒鬼、郎酒增速均在80%以上。
• 黄酒行业：古越龙山保持高速增长，八月增速达171%，远超行业平均增速70%。
• 啤酒行业：百威、喜力和青岛增速较快，八月增速63%。行业基数小，渗透率不断提升。
• 预调鸡尾酒RIO：八月销售额出现明显下滑，主要由于销量下降，客单价基本稳定。
• 零食电商：八月增速24%，良品铺子和百草味表现最优，增速均超过100%。好想你全年收入预期为33亿元，增长42%，实际表现好于预期。
• 周黑鸭：八月增速26%，销售额增长放缓，但绝对值仍保持在8000万元左右。公司未来关注品类扩张与区域拓展。
• 保健品行业：八月增速66%，汤臣倍健主品牌同比增长74%，肌肉科技增速维持在60%以上，公司正积极布局线上渠道。

关键信息

• 乳制品行业：线上渗透率不断提升，八月增速超过100%。伊利、蒙牛月销售额均在7000万元以上，伊利增速130%，蒙牛增速100%。
• 调味品行业：八月增速38%，海天、李锦记、老干妈、恒顺表现突出，增速均在80%以上。千禾客单价最高，达37元。

家用电器行业分析

主要观点

• 整体表现：八月家电行业呈现高景气度，美的、老板、华帝、海尔、荣泰表现最优。其中，美的八月增速153%，海尔增速116%。
• 子行业表现：电动牙刷、空调、洗衣机、冰箱、电视机等子行业增速较快，其中空调和电动牙刷增速最快。
• 厨电行业：八月增速69%，比上半年和去年同期均有所提升。美的、苏泊尔、老板等品牌表现稳定。
• 洗衣机行业：八月增速105%，海尔、美的、小天鹅均保持较高增长。

关键信息

• 莱克：八月增速达80%，上半年增速66%。
• 飞科：线上增速稳定在50%左右，电商渠道收入占比提升至48.2%。
• 按摩器材：近两个月增速回升明显，从上半年的负增长恢复至89%。

纺织服装行业分析

主要观点

• 江南布衣：八月增速达154%，二季度增速为100%，恢复高增长。
• 家纺行业：富安娜八月增速159%，显著高于二季度的74%。
• 休闲服品牌：森马和巴拉巴拉旗舰店二季度增速均超过100%，但八月出现明显下滑。
• NIKE：八月增速下滑至73%，影响整体表现。

关键信息

• 品牌表现：森马旗舰店八月增速为110%，巴拉巴拉为170%，富安娜为159%，江南布衣为154%。
• 电商占比：森马旗舰店占公司收入的17%，巴拉巴拉占7%，富安娜占16%。

总结

行业趋势

• 白酒行业：客单价持续上涨，五粮液表现最佳，古越龙山和百威、喜力等品牌增速显著。
• 零食电商：良品铺子和百草味增速领先，周黑鸭表现稳定。
• 保健品行业：肌肉科技增速保持在60%以上，汤臣倍健表现稳健。
• 乳制品和调味品：线上增速提升明显，伊利、海天等品牌表现突出。
• 家用电器：整体景气度高，空调、电动牙刷、洗衣机等子行业增速显著。
• 纺织服装：江南布衣和富安娜表现强劲，但森马和巴拉巴拉增速有所下滑。

品牌表现

• 食品饮料：五粮液、古越龙山、海天、李锦记、老干妈、百草味、良品铺子等品牌增速领先。
• 家用电器：美的、海尔、老板、华帝、荣泰等品牌表现突出。
• 纺织服装：江南布衣、富安娜、森马、巴拉巴拉等品牌增长显著。

总体结论

• 各行业在电商渠道均呈现积极增长态势，尤其是白酒、零食、保健品等品类。
• 品牌表现分化明显，部分品牌如五粮液、古越龙山、百草味、美的等增速领先。
• 电商渠道成为各行业增长的重要推动力，部分企业加大线上投入，提升市场份额。