20211010-太平洋-电子设备_仪器和元件_限电影响持续发酵_果链9月出货成长动力强劲_14页_977kb

电子行业分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了电子行业近期的市场表现、行业动态及重点推荐个股，重点关注了限电政策对行业的影响、iPhone 13发布对供应链的带动作用，以及半导体自主替代的战略意义。同时，对部分A股公司进行了盈利预测和投资评级分析。

市场表现

• 电子行业指数：过去两周累计下跌0.51%，347只标的中，上涨106只，下跌237只。
• 涨幅情况：周涨幅超过3%的有45只，超过5%的有27只。
• 跌幅情况：周跌幅超过3%的有105只，超过5%的有63只。
• 行业排名：电子行业在申万行业板块中涨跌幅排名第11位。
• 涨幅前三：农林牧渔（8.42%）、食品饮料（8.05%）、休闲服务（7.26%）。
• 跌幅前三：钢铁（-10.65%）、有色金属（-8.81%）、国防军工（-7.20%）。

行业重要新闻

1. 台积电业绩亮眼：9月营收1526.85亿元新台币，环比增长11.1%，同比增长19.7%；三季度营收4,146.7亿元新台币，环比增长11.4%，同比增长16.3%。
2. 日月光投控业绩创新高：9月合并营收达537.35亿元新台币，创历史单月新高；三季度营收1506.65亿元新台币，创单季历史新高。
3. OPPO与夏普达成专利协议：结束多国专利诉讼，签署全球专利许可协议。
4. 三星电子业绩强劲：第三季度营业利润同比增加27.94%，达15.8万亿韩元，创下单季第二高纪录。
5. 联想集团科创板IPO终止：仅受理8天即被终止，成为史上最短时间被终止的科创板IPO。
6. 台积电拟在日本设厂：与索尼共同投资8000亿日圆建设晶圆厂，位于熊本县。

重点推荐个股及逻辑

推荐公司及评级

• 康强电子：买入
• 欣旺达：买入
• 兴森科技：买入
• 蓝思科技：买入
• 闻泰科技：买入
• 兴瑞科技：买入

个股逻辑

• 康强电子：封装引线框架和键合金线需求增长，工艺技术领先，具备利润弹性。
• 蓝思科技：技术与产能储备深厚，市值对应2021年估值不足20倍，具备安全边际。
• 欣旺达：消费侧与动力侧均具备增长潜力，市场预期较为客观。
• 兴森科技：5G建设与安防需求推动PCB业务，IC载板业务有望成为第二增长点。
• 闻泰科技：5G、新能源汽车、IOT等带动半导体需求，IDM产能全球领先。
• 兴瑞科技：新能源汽车关键部件增长迅速，2020-2021年预计翻番以上增长。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅超过15%。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%至-5%之间。

图表与数据

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业个股周涨幅与周跌幅前十
• 图表4：电子行业个股换手率排名

公司盈利预测

附注

• 报告资料来源：Wind，太平洋研究院整理。
• 报告分析师：王凌涛、沈钱。
• 投资建议基于市场分析与公司基本面，仅供参考，不构成投资建议。