20210221-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_节后板块情绪淡薄_明确的行业低谷布局良机_14页_1005kb

电子行业投资分析总结

核心内容概述

本报告对电子行业进行了详细分析，重点讨论了行业整体表现、核心公司投资逻辑以及市场风险因素。报告指出，尽管节后市场情绪较为淡薄，但电子板块基本面良好，正处于行业低谷布局的良机。分析师建议投资者把握当前时机，积极布局。

主要观点

• 行业表现：电子行业指数本周上涨1.06%，整体表现优于市场，尤其在消费电子领域，如果链相关公司，尽管A股股价疲软，但成长动能稳固。
• 基本面良好：疫情和贸易战促使行业洗牌，低端公司被淘汰，行业集中度提升。我国本土电子制造业在多个终端方向实现规模化交付，出口数据反映这一趋势。
• 一季度表现：由于“就地过年”政策和前期库存充足，2021年一季度整体表现优于往年，被称为“淡季不淡”。
• 供应链紧张：美国德州暴雪和日本福岛地震导致多家半导体、芯片和关键组件厂商停工，加剧了供应链缺货问题，预计2021年上半年缺货潮将持续。
• 美元汇率回升：美元汇率在2021年一季度逐渐走稳，对A股电子板块的兑汇损益有明显改善。
• 投资情绪反转：分析师预计电子板块的情绪反转将在3月初到来，核心公司一季报将呈现明显增长。

关键信息

行业表现数据

• 电子行业指数上涨1.06%。
• 全周上涨的标的有273只，其中涨幅超过10%的有37只。
• 全周下跌的标的有39只，跌幅超过3%的有16只。
• 电子行业在申万行业板块中排名21位，涨幅最大的三个板块为采掘、有色金属和商业贸易，跌幅最大的为家用电器、食品饮料和电气设备。

重点推荐公司及逻辑

推荐逻辑

• 蓝思科技：公司连续多个季度业绩超预期，技术与产能储备深厚，未来成长空间大，当前估值具有吸引力。
• 德赛电池：整合NVT后将成为全球第一大3C电池封装企业，具备显著的提升空间。
• 兆驰股份：受益于电视智能化趋势，ODM业务持续增长，LED封装具备规模优势，芯片业务有望成为国内第二大。
• 斯迪克：受益于本土替代，核心产品体系有望切入并替代海外企业。
• 长电科技：加速先进制程量产，巩固海外客户关系，5G和HPC等高毛利产品释放，技术实力和行业地位提升。
• 兴瑞科技：智能终端、汽车电子和消费电子三大产品线持续成长，具备良好的市场基础。
• 春秋电子：受益于远程办公和在线教育需求，笔记本电脑结构件需求增加，预计2020-2022年净利润稳步增长。

行业重要新闻

1. 中兴通讯：将在MWC展会上发布第二代量产屏下摄像头技术，搭载全球首发的屏下3D结构光技术。
2. 华为MateX2：采用内折设计方案，由京东方独家供应OLED面板。
3. Silicon Labs：考虑出售模拟芯片业务，可能售价在20-30亿美元。
4. 富士康：寻求购买8英寸晶圆厂，与吉利及法拉第未来讨论电动车合作。
5. LG Innotek：计划投资扩大iPhone摄像头模块产量，可能已签署长期供应合同。
6. 工信部新规：2022年起无线充电设备额定传输功率不超过50W。

上市公司重要消息

• 漫步者：2020年预计实现营收19.34亿元，净利润2.74亿元，同比增长显著。
• 鹏鼎控股：2020年归母净利润同比减少3.23%。
• 博敏电子：计划回购股份，总额不低于8000万元。
• 斯迪克：获得政府补助资金3928.88万元。
• 蓝思科技：投资建设智能终端设备智造项目，预计年加工组装10,000万台。
• 闻泰科技：拟收购欧菲光与境外客户供应摄像头相关业务资产。

风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-15%至-5%之间。

投资团队联系方式

研究院信息

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重要声明

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