20191222-太平洋-电子设备、仪器和元件行业周报：大基金减持压制半导体短期热度_15页_693kb

报告摘要

信息技术：技术硬件与设备行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了电子行业近期的市场表现、行业动态及重点推荐个股。报告指出，电子行业指数本周上涨2.22%，市场整体处于调整阶段，投资者需理性看待收益。同时，半导体行业受到国家大基金减持的影响，短期热度受到压制。报告还关注了消费电子防护玻璃、面板、射频前端、半导体封测等细分领域的发展前景，并重点推荐了深天马A、蓝思科技、兴森科技、南大光电和电连技术等个股。

主要观点

市场表现：
- 本周电子行业指数上涨2.22%，全行业262只标的中，183只上涨，76只下跌。
- 周涨幅超过5%的有74只，超过10%的有25只；周跌幅超过3%的有25只。
- 行业整体处于调整期，短期空间有限，建议投资者保持理性。
行业动态：
- 国家大基金进入回收期，本周减持三家半导体公司股份，反映市场对半导体板块的预期。
- 华为P40系列采用四曲面屏设计，推动柔性面板行业持续成长。
- 博通剥离射频芯片业务，射频前端市场竞争激烈，国产替代仍需时间。
- 昭和电工收购日立化成，涉及半导体材料领域，对国内行业影响较小。
重点推荐个股及逻辑：
- 深天马A：受益于5G换机潮，面板行业仍具成长性，建议重点关注。
- 蓝思科技：作为全球消费电子防护玻璃龙头企业，随着技术升级，盈利潜力提升。
- 兴森科技：进入第三次成长期，IC载板需求上升，公司布局有效，建议关注。
- 南大光电：MO源和光刻胶业务表现良好，受益于国产替代趋势。
- 电连技术：在射频连接器领域具备优势，国内供应链缺失领域取得进展。

关键信息

重点推荐公司及评级

代码	股票名称	股价（元）	2019E EPS	2020E EPS	2018 PE	2019E PE	2020E PE	投资评级
000050.SZ	深天马A	16.79	0.83	1.08	37.31	20.23	15.55	买入
002436.SZ	兴森科技	7.93	0.21	0.28	56.64	37.76	28.32	买入
300346.SZ	南大光电	13.60	0.30	0.44	71.58	45.33	30.91	买入
300433.SZ	蓝思科技	14.38	0.24	0.42	89.88	59.92	34.24	买入
300679.SZ	电连技术	39.94	0.53	0.63	90.77	75.36	63.40	买入

行业重要新闻

Synaptics剥离TDDI芯片业务，以1.2亿美元售予清芯华创。
日本对韩国半导体材料出口管制政策重新审查，光刻胶许可期限延长。
昭和电工收购日立化成，总金额约576亿元人民币。
博通寻求射频芯片部门买家，估值可能高达100亿美元。
华为P40系列采用四曲面屏设计，推动柔性面板行业成长。

风险提示

市场超预期下跌造成的系统性风险。
重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

行业评级：
- 看好：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上。
- 中性：预计未来6个月内行业回报介于市场-5%与5%之间。
- 看淡：预计未来6个月内行业回报低于市场5%以下。
公司评级：
- 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
- 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。