20210718-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_苹果抬升新iPhone出货预期_下半年重回荣景热度渐升_14页_1005kb

信息技术：技术硬件与设备行业总结

核心内容概述

本报告主要聚焦于电子行业近期市场表现及重点推荐的上市公司，分析了苹果新iPhone出货预期的提升、半导体行业需求增长、供应链变化及国内替代趋势。同时，报告也提及了行业面临的潜在风险，并对部分重点公司进行了盈利预测与投资逻辑分析。

主要观点

• 市场表现：本周电子行业指数下跌2.07%，整体表现偏弱。332只标的中，上涨的有102只，下跌的有229只，跌幅超过5%的有119只，跌幅超过10%的有37只。
• 行业趋势：随着2021年新iPhone订单量上调，市场对苹果供应链企业的预期逐渐升温，尤其是7-9月出货有望实现增长，因此半年报前后是布局良机。
• 苹果供应链：苹果新iPhone出货量预计从7500万台提升至9000万台，显示出其对市场的信心。华为退出手机市场后，高端市场缺口成为苹果供应链企业受益的关键因素。
• 半导体与封测需求：台积电说法会显示，除了苹果AP需求外，车用MCU与HPC芯片在三季度将持续发力，带动封测环节的WB与EC需求增长。
• 行业替代趋势：在贸易战与华为实体清单的影响下，国内半导体及电子制造企业迎来国产替代机遇，具备核心技术与产业链布局的企业将受益。

关键信息

重点推荐公司及评级

重点推荐逻辑

• 斯迪克：受益于本土化替代趋势，下游客户包括苹果、三星、特斯拉等，具备明确的替代成长空间。
• 康强电子：封装引线框架和键合金线需求增长，工艺技术与模具能力领先，具备高利润弹性。
• 兴森科技：PCB快板与样板业务稳定，IC载板业务逐步放量，未来测试板卡业务可能成为新增长点。
• 欣旺达：消费电子与动力电池双轮驱动，业绩稳健增长，市场预期较为客观。
• 闻泰科技：具备全球领先的IDM产能，受益于5G与新能源汽车发展，未来有望成为国内行业龙头。
• 蓝思科技：手机外观件制造龙头，技术与产能储备深厚，当前估值具备安全边际。
• 兴瑞科技：连续五年高成长，新能源汽车关键部件需求快速增长，2020-2021年有望实现翻倍增长。

行业重要新闻

1. 马来西亚疫情：封锁措施延长，影响全球最大铝质电容厂佳美工的产能，铝质电容供给进一步恶化。
2. 苹果新iPhone：iPhone13系列初始产量为9000万台，全部搭载Sensor-Shift技术，电池容量提升，支持反向无线充电。
3. 三星Micro LED TV：将在越南增设Micro LED TV生产线，覆盖99、88、76英寸产品，成为下一代电视重点方向。
4. vivo S10系列发布：搭载联发科天玑1100处理器，配备光致变色后盖与前置双摄像头，起售价2699元。
5. 华为P50系列发布：或搭载骁龙888与麒麟9000芯片，预搭载鸿蒙系统，成为华为首款鸿蒙手机。
6. 合肥至微项目量产：国内首个12英寸晶圆再生工厂，总投资近10亿元，实现晶圆循环再利用，降低成本。

上市公司重要消息

• 汉威科技：预计2021年上半年实现营收10.89亿元~11.8亿元，同比增长20%~30%。
• 中京电子：预计2021年上半年归母净利润8800万元~1亿元，同比增长60.12%~81.96%。
• 三环集团：预计2021年上半年归母净利润9.73亿元~11.4亿元，同比增长75%~105%。
• 法拉电子：预计2021年上半年归母净利润3.45亿元~3.8亿元，同比增长50%~65%。
• 电连技术：预计2021年上半年归母净利润1.83亿元~1.93亿元，同比增长113.52%~125.22%。
• 京东方A：预计2021年上半年归母净利润125亿元~127亿元，同比增长1001%~1018%。
• 德赛电池：预计2021年上半年归母净利润2.5亿元~2.75亿元，同比增长43.87%~58.26%。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

图表目录

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表4：电子行业个股换手率排名

本周个股涨跌幅

• 涨幅前十：隆利科技（53.55%）、同兴达（28.04%）、弘信电子（23.20%）等。
• 跌幅前十：思瑞浦（-20.41%）、领益智造（-18.38%）、科恒股份（-17.67%）等。

换手率排名

• 最高换手率：英诺激光（163.3%）
• 其他高换手率：隆利科技（143.9%）、立昂微（91.9%）、利通电子（84.8%）

结论

当前电子行业面临一定市场波动，但苹果新iPhone订单量提升、半导体需求增长以及国内替代趋势为行业带来增长机遇。重点推荐的公司均具备良好的成长潜力与技术优势，建议投资者关注其未来业绩表现与市场预期变化。同时，需警惕市场系统性风险与公司事项推进的不确定性。