机械设备行业：通用自动化稳定回暖，光伏设备前景可期-20230721-财信证券-15页_547kb

行业月度点评总结

核心内容概述

本报告为2023年7月21日发布的机械设备行业月度点评，主要分析了行业整体表现、重点子行业动态、重点公司业绩预告及政策与市场环境变化对行业的影响。整体评级为“同步大市”，并指出部分公司存在评级调低的情况。

主要观点

• 市场表现：2023年6月20日至7月20日，申万机械设备指数下跌2.2%，在33个一级行业中排名第24位。尽管整体板块表现疲软，但纺织服装设备和工程机械整机及器件表现相对较好，分别上涨6.2%和3.9%。
• 行业数据：
  • 6月金属切削机床产量为6万台，同比持平；工业机器人产量同比下降12.1%，但上半年累计产量增长5.4%。
  • 6月挖掘机销量为15766台，同比下降24.06%，但出口增长11.2%。
  • 6月光伏新增装机17.2GW，同比增长58.3%；上半年累计装机78.4GW，同比增长154.0%。
  • 6月动力电池装机量32.9GWh，同比增长21.8%；上半年累计装机量152.1GWh，同比增长38.1%。
  • 上半年半导体器件专用设备制造业增加值增长30.9%，显示行业逐步复苏。
• 投资策略：
  • 偏好光伏设备技术进展及产能扩张带来的增长机会。
  • 关注通用自动化高端制造国产替代的发展潜力。
  • 重点推荐绿的谐波、中联重科、先导智能等公司。
  • 风电设备受益于新能源发电的高增长，可关注相关公司。
• 重点公司动态：
  • 中联重科分拆高机板块重组上市，交易价格为94.24亿元。
  • 迈为股份推出“降铟三部曲”并计划投资30亿元建设泛半导体装备项目。
  • 捷佳伟创与晶澳太阳能签订40.39亿元生产设备合同。
  • 奥特维中标3.4亿元通威设备招标项目。
  • 金博股份拟获得1亿元产业扶持资金。

关键信息汇总

重点股票业绩预告

重点行业动态

• 通用自动化：机床刀具温和复苏，工业机器人景气度持续向好，受益于3C和汽车行业投资恢复。
• 工程机械：国内市场需求承压，但出口表现稳健，海外需求增长延续。建议关注三一重工、徐工机械、中联重科等龙头企业。
• 锂电设备：新能源汽车市场产销两旺，带动动力电池装机量持续增长。建议关注锂电池设备龙头如先导智能。
• 光伏设备：光伏新增装机增长迅速，HJT技术降本增效持续推进，推荐迈为股份、芯碁微装等公司。
• 风电设备：风电新增装机量大幅增长，国内风电设备有望迎来量利齐升，建议关注五洲新春、力星股份等。
• 半导体设备：行业进入调整期，但AI和国产替代带来结构性复苏机会，推荐北方华创、华海清科等公司。

政策与市场动态

• 发改委：召开工业机器人产业发展座谈会，推进高质量发展。
• 商务部：对镓、锗相关物项实施出口管制，影响半导体设备行业。
• 国家铁路：上半年固定资产投资增长6.9%，带动全社会投资。
• 农村电网：推动可再生能源建设改造，促进分布式光伏和风电发展。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 核心技术发展不及预期
• 下游需求不及预期
• 中美贸易摩擦加剧

评级说明

• 股票投资评级：买入（投资收益率超越沪深300指数15%以上）、增持（相对沪深300指数变动幅度为5%-15%）、持有（相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%）、卖出（落后沪深300指数10%以上）。
• 行业投资评级：领先大市（超越沪深300指数5%以上）、同步大市（相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%）、落后大市（落后沪深300指数5%以上）。

图表与数据来源

• 图表：行业涨跌幅、机械指数走势、机床与工业机器人产量、新能源汽车销量与动力电池装机量、光伏与风电新增装机容量、半导体销售金额等。
• 数据来源：iFinD、国家统计局、中国机床工具工业协会、中国汽车动力电池产业创新联盟等。

总结

机械设备行业整体表现承压，但部分子行业如通用自动化、光伏设备、风电设备及半导体设备显示出较强的增长潜力。行业正处于技术升级和国产替代的关键阶段，重点公司业绩表现亮眼，政策支持持续增强行业前景。建议投资者关注具备技术优势和市场增长潜力的龙头企业，同时警惕原材料波动、技术发展不及预期及贸易摩擦等风险因素。