20220320-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_持续推荐底部区间的光伏锂电设备；建议关注通用自动化和换电设备_21页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告围绕机械设备行业的多个子领域展开，重点推荐底部区间的光伏锂电设备，并建议关注通用自动化和换电设备。同时，对工程机械、半导体设备、机器视觉、硅片设备、氢能设备等细分行业进行分析，结合行业数据和公司动态，给出具体的投资建议和风险提示。

主要观点与关键信息

1. 推荐组合

• 工程机械：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密、杭叉集团、安徽合力
• 泛半导体：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、北方华创、中微公司、精测电子、至纯科技、华峰测控、长川科技、华兴源创、神工股份、帝尔激光
• 锂电设备：杭可科技、先导智能、先惠技术、赢合科技、科恒股份、璞泰来、联赢激光
• 油气设备：杰瑞股份、中海油服、博迈科、海油工程、石化机械、纽威股份、中密控股
• 激光设备：锐科激光、柏楚电子
• 检测服务：华测检测、广电计量、安车检测、电科院
• 轨交装备：中国中车、康尼机电、中铁工业、思维列控
• 通用自动化：埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、克来机电、快克股份、瀚川智能、机器人、国茂股份、伊之密、海天国际、创世纪、海天精工、国盛智科、华锐精密、欧科亿、恒锋工具、新锐股份
• 电梯：上海机电
• 重型设备：振华重工、中集集团
• 煤炭设备：郑煤机、天地科技
• 轻工设备：弘亚数控、斯莱克

2. 投资要点

光伏设备

• 迈为股份：HJT量产工艺突破，转换效率达26.07%，推动行业降本增效，重点推荐。
• 金博股份：2022Q1业绩大超预期，热场环节盈利能力强，推荐关注。
• 晶盛机电：硅片设备龙头，正向半导体大硅片设备拓展，推荐。
• 高测股份：硅片环节推荐。
• 奥特维：组件环节推荐。

通用自动化

• 制造业持续复苏：2022年2月PMI指数50.2%，工业增加值同比增长7.5%，固定资产投资增长12.2%。
• 投资建议：推荐绿的谐波、国茂股份、华锐精密、新锐股份等，关注埃斯顿、科德数控、国盛智科等。

换电设备

• 政策利好：工信部推动换电标准体系完善，换电模式迎高速发展。
• 设备需求：2025年新增换电站预计超16000座，设备投资超600亿元。
• 投资建议：推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能、上海玖行（未上市）、伯坦科技（未上市）、英飞特。

工程机械

• 2月挖机销量：同比-13.5%，好于预期，出口增长97.7%。
• 政策支持：专项债发行前置，拉动基建投资。
• 投资建议：推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。

机器视觉行业

• 市场前景：我国机器视觉行业增速快，2023年预计达197亿元，CAGR为17.6%。
• 盈利水平高：中游零部件企业毛利率普遍高于70%，推荐奥普特，建议关注矩子科技、中科微至、凌云光。

硅片设备

• 大硅片国产化：晶盛机电、连城数控在半导体硅片设备领域突破，推荐关注。
• 碳化硅材料：公司布局碳化硅材料和设备，迎来进口替代机遇。

氢能设备

• 政策驱动：国家推动氢能发展，核心设备国产化曙光显现。
• 投资建议：关注杭氧股份、科威尔、冰轮环境、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机等。

半导体设备

• 国产替代加速：清洗设备国产化率有望提升至50%，推荐盛美上海、至纯科技。
• FAB厂商招标：华力集成、长江存储、中芯绍兴等公司对国产设备需求增加。

杰瑞股份

• 油服行业景气上行：受益于油价回升，推荐关注。
• 进军锂电负极材料：开启“油气+新能源”双主业模式。

柏楚电子

• 业绩增长：2021年营收与净利润均实现增长，智能化产品打开成长空间。
• 投资建议：维持“买入”评级。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 换电模式推广存在阻力
• 氢能设备国产化进度不及预期
• 国际贸易摩擦加剧
• 激光设备价格大幅下降
• 高功率控制系统增长不及预期
• 公司国际化及数字化战略不及市场预期
• 宏观经济下行风险

行业重点新闻

• 工信部发布标准：推动电动汽车充换电标准体系建设，加快换电模式发展。
• 迈为股份：联合SunDrive实现HJT电池量产效率突破26.07%，推动异质结技术产业化。
• 瑞典太阳能增长：预计至2024年太阳能发电量将增长两倍。
• 日本福岛地震：对环球晶、瑞萨、太阳诱电等半导体工厂造成短暂影响，但未造成重大损失。

公司新闻公告

• 振华重工：周崎辞去副总经理职务。
• 奥特维：中标晶科能源项目，获得限制性股票激励。
• 艾迪精密：可转债申请获证监会核准。
• 华锐精密：2021年净利润增长82.41%，拟10派12元。
• 利元亨：可转债申请获上交所受理。
• 杭可科技：发布2022年限制性股票激励计划。
• 创世纪：拟回购股份，用于股权激励计划。
• 中联重科：回购H股，提振市场信心。

重点数据跟踪

• 2月制造业PMI：50.2%，连续四个月扩张。
• 1-2月工业机器人产量：7.64万套，同比+29.6%。
• 2月挖机销量：24,483台，同比-13.5%，出口增长97.7%。
• 2月动力电池装机量：13.7GWh，同比+145.1%。
• 1-2月金属切削机床产量：9万套，同比+7.2%。
• 12月北美半导体设备出货额：39.2亿美元，同比+46.1%。

投资评级标准

• 买入：个股涨跌幅相对大盘在15%以上
• 增持：个股涨跌幅介于5%-15%
• 中性：个股涨跌幅介于-5%至5%
• 减持：个股涨跌幅介于-15%至-5%
• 卖出：个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

总结

本报告对机械设备行业的多个细分领域进行了详细分析，重点推荐光伏锂电设备、通用自动化、换电设备和工程机械等板块。各领域均表现出较强的景气度和增长潜力，部分企业已实现业绩超预期，具备较强的成长性和盈利能力。建议投资者关注具备技术优势、产能扩张及政策受益的龙头企业，同时警惕行业周期性波动和宏观经济风险。