20211031-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好业绩持续超预期的光伏设备_建议关注2022年增长确定的专用设备和通用自动化_26页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告围绕机械设备行业多个细分领域展开分析，包括光伏设备、工程机械、通用自动化、锂电设备、机器视觉、激光设备、半导体设备、油气设备等。报告强调了各领域在2021-2022年的增长潜力，重点推荐了具备技术优势、业绩增长潜力以及受益于行业趋势的龙头企业。

主要观点与关键信息

1. 光伏设备

• 行业趋势：HJT技术持续突破，隆基股份10月22日实现25.82%转换效率，27日再创新高26.30%，全球晶硅FBC结构电池最高效率。
• 增长预期：2022年HJT新增产能预计达20-30GW，2023年将有较大规模扩产。
• 投资建议：重点推荐晶盛机电（硅片）、奥特维（组件）、金博股份（热场），建议关注杭可科技、捷佳伟创、金辰股份等。

2. 工程机械

• 行业现状：CME预计10月挖掘机销量同比-27%，国内销量同比-41%，出口销量同比+74%。
• 趋势分析：行业面临阶段性承压，但Q4为传统旺季，需求有望改善。
• 投资建议：重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械，看好数字化、电动化及国际化发展。

3. 通用自动化

• 行业背景：9月制造业PMI降至49.6%，低于枯荣线，但机床行业因十年更新周期仍保持高景气。
• 市场表现：金属切削机床产量同比+21%，新增订单累计同比+39.4%，在手订单充足。
• 投资建议：重点推荐国盛智科、华锐精密、欧科亿、创世纪，建议关注埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、机器人等。

4. 锂电设备

• 行业驱动：动力电池厂加速扩产，锂电设备需求旺盛，行业进入卖方市场。
• 增长预期：全球动力电池进入新产能周期，7家龙头电池厂规划未来3年扩产968GWh。
• 投资建议：重点推荐先导智能、杭可科技、利元亨、先惠技术，建议关注联赢激光、海目星、斯莱克。

5. 机器视觉

• 行业前景：我国机器视觉处于快速发展阶段，预计2023年行业规模达197亿元。
• 技术优势：国内企业具备较强盈利能力，毛利率常年维持在70%以上。
• 投资建议：重点推荐奥普特，建议关注矩子科技、凌云光、中科微至等。

6. 激光设备

• 行业表现：2021上半年激光行业营收同比增长57.3%，柏楚电子、锐科激光等企业表现突出。
• 发展趋势：激光行业受益于制造业复苏，长期成长性显著。
• 投资建议：重点推荐柏楚电子、锐科激光、大族激光，建议关注联赢激光、海目星。

7. 半导体设备

• 行业趋势：紧供给持续，国产替代提速，国内头部设备商受益。
• 重点企业：北方华创、中微公司、至纯科技、华峰测控、华亚智能等。
• 投资建议：重点推荐中微公司、北方华创、至纯科技、华峰测控，建议关注华兴源创。

8. 硅片设备

• 行业动态：晶盛机电与连城数控向半导体级硅片设备拓展。
• 技术突破：晶盛机电成功研发12英寸硬轴直拉硅单晶炉，推进碳化硅衬底晶片生产基地建设。
• 投资建议：重点推荐晶盛机电，建议关注连城数控、沪硅产业、中环股份、神工股份。

9. 油气设备

• 政策驱动：国家能源局推进页岩油开采，预计“十四五”期间加速。
• 行业需求：压裂设备需求走阔，杰瑞股份受益。
• 投资建议：重点推荐杰瑞股份，建议关注中海油服、博迈科、海油工程等。

推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 国际化及数字化战略不及市场预期
• 设备行业竞争格局变化
• 激光设备价格大幅下降
• 油价走势不及预期
• 中美贸易战影响
• 企业业绩不及预期

行业重点新闻

• 晶盛机电：定增57亿元用于半导体设备扩产，碳化硅衬底晶片项目落地。
• 隆基股份：HJT电池效率两次登顶，26.30%创世界纪录。
• 金阳新能源：20GW大尺寸异质结硅片项目签约徐州，总投资6亿美元。
• 利元亨：获ATL超4.5亿元订单，进入业绩高增长期。

公司新闻公告

• 长川科技：第三季度净利润同比+341.02%
• 神工股份：第三季度净利润同比+79.49%
• 先惠技术：累计收到宁德时代订单2.51亿元
• 锐科激光：第三季度净利润同比+24.92%
• 赢合科技：第三季度净利润同比+749.24%
• 先导智能：前三季度净利润同比+56.96%
• 杰瑞股份：前三季度净利润同比+2.81%
• 晶盛机电：第三季度净利润同比+106.10%
• 其他公司：部分企业如联赢激光、中微公司、埃斯顿等也实现了显著业绩增长。

重点数据跟踪

• 9月制造业PMI为49.6%，较上月下降0.5pct
• 9月挖掘机销量20085台，同比-22.9%
• 9月金属切削机床产量5万台，同比+21%
• 9月新能源乘用车销量35.5万辆，同比+184.4%
• 9月动力电池装机量15.7GWh，同比+139%

总结

整体来看，机械设备行业在光伏、锂电、半导体、通用自动化等领域表现出较强的景气度与增长潜力，部分企业因技术突破和产能释放，业绩持续超预期。建议投资者重点关注具备技术优势和行业龙头地位的企业，同时留意行业周期性波动与政策变化带来的影响。