20181212-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_策略·上周股市流动性评级为C-北上继续流入_产业资本延续减持_27页_4mb

文档总结

核心内容概述

该文档是一份关于2018年12月3日至12月7日股市流动性及市场情绪的周报，旨在为投资者提供市场资金流动、政策动态、市场情绪及未来投资日历的综合分析。报告指出，当前市场流动性评级为C-，并从多个维度分析了资金供需、市场活跃度、政策影响及风险提示。

主要观点

资金面情况

• 央行操作：央行连续31天暂停逆回购操作，未实现净投放或净回笼，11月累计净回笼1000亿元。
• 利率变动：SHIBOR（3个月）上升2.30BP至3.142%；银行间同业拆借（1天/7天）分别下降26BP和15BP至2.45%和3.30%；银行间质押式回购利率（1天/7天）分别下降29BP和33BP至2.43%和2.58%。
• 国债收益率：上周末1年、5年、10年期国债收益率分别为2.46%、3.06%和3.32%，较前一周分别下降2.44BP、10.17BP和7.81BP。

市场资金流动

• IPO与基金发行：上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额；同时有10只基金发行，共计31.74亿份。
• 产业资本动向：上周产业资本净减持16.56亿元，连续五周呈现净减持趋势。
• 北上资金：沪深股通资金继续流入，合计流入125.82亿元，其中沪股通流入97.42亿元，深股通流入28.4亿元。

市场活跃度

• 融资融券余额：上周融资融券余额为7710.30亿元，占A股流通市值2.09%；上上周为7701.40亿元，占A股流通市值2.11%。
• 全A成交额：上周全A成交额为1.63万亿元，日均3251.78亿元；融资买入额占比为6.8%。
• 股权融资规模：12月份股权融资规模为74.49亿元，其中首发4.30亿元，增发18.41亿元；11月份股权融资规模为483.42亿元，其中首发96.77亿元，增发181.84亿元。

并购重组情况

• 通过率：12月并购重组计划上市11家，其中通过8家，待审核3家，通过率100%；11月并购重组计划上市19家，全部通过，通过率100%。

风险提示

• 金融监管：金融监管趋严，对市场流动性及市场情绪可能产生影响。
• 海外不确定性：海外市场不确定性升级，可能对A股资金流入造成压力。

关键信息

资金供给与需求

• 市场交易：全A成交额增加，显示市场活跃度有所提升。
• 基金发行：基金发行数量增加，但募集金额未公布。
• 产业资本：产业资本持续减持，显示市场信心不足。
• 杠杆资金：融资融券余额略有上升，但占比仍较低。
• 海外资金：北上资金持续流入，显示外资对A股偏好。

市场情绪与赚钱效应

• 波动率：CBOE波动率指标显示市场波动有所上升。
• 参与度：融资买入额占比提升，显示市场参与度有所增强。
• 风格指数：市场风格指数显示市场偏好有所变化。
• 折溢价：AH折溢价有所调整，显示市场情绪波动。
• 股指期货信号：股指期货升贴水及多空单比显示市场预期变化。

利率与汇率

• 短端利率：货币市场利率有所下降。
• 中长端利率：国债及企业债市场利率有所波动。
• 外汇市场：人民币汇率保持稳定，但海外不确定性可能影响资金流动。

投资日历亮点

• 2019年1月：国际消费电子展（CES）于1月3日至7日举行；博鳌亚洲论坛全球健康论坛大会于1月10日至11日举办。
• 2019年3月：中国两会召开；日本央行利率决议及欧洲央行利率决议。
• 2019年5月：若MSCI提升A股纳入比例，将有2000亿元左右的增量资金流入。
• 2019年6月：富时罗素指数将A股纳入第一步；美联储利率决议及G7峰会。
• 2019年7月：G20峰会于7月在大阪举行；创业板通常表现强势。
• 2019年8月：创业板通常表现强势，走出独立行情。
• 2019年9月：A股纳入富时罗素指数第二步。
• 2019年12月：A股纳入富时罗素指数最终步骤。

总结

该周报全面展示了2018年12月3日至12月7日的市场流动性状况、资金流动趋势、市场活跃度及风险提示。尽管央行流动性管理趋于宽松，但产业资本持续减持，北上资金流入，显示市场情绪复杂。投资者需关注金融监管政策及海外市场变化，以应对潜在风险。同时，2019年的投资日历提供了重要的市场事件节点，为后续投资决策提供参考。