20180523-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_策略·上周股市流动性评级为_C-资金利率小幅反弹_北上资金继续加持_24页_3mb

股市流动性与市场情绪周报总结（2018年5月14日-5月18日）

核心内容概览

本报告分析了2018年5月14日至5月18日期间中国股市的流动性状况、市场情绪变化及资金流动情况，为投资者提供市场动态与趋势判断。

主要观点

• 流动性评级为C：整体流动性偏紧，资金面有所收紧，市场情绪偏弱。
• 央行流动性操作：上周央行进行4900亿逆回购操作，有800亿逆回购到期，净回笼4100亿；本周MLF操作为1560亿，等量到期，净投放为0。4月份累计逆回购净投放为900亿。
• 资金利率反弹：SHIBOR(3个月)上升9.7BP至4.15%；银行间同业拆借利率（1天/7天）分别为2.61%和3.09%；质押式回购利率（1天/7天）分别为2.57%和2.81%。
• 企业债与票据利率上升：3A企业债到期收益率上升，中短票据到期收益率普遍上升，反映市场资金紧张。
• IPO与基金发行：上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过60亿元；基金发行份额有所下降，上周为29.17亿元，上上周为37.37亿元。
• 产业资本减持：上周产业资本净减持21.73亿元，持续减持趋势。
• 北上资金流入：沪股通和深股通资金流入分别为87.24亿和74.19亿，合计流入161.43亿，较上上周显著增加。
• 融资融券余额微降：上周融资融券余额为9,875.79亿元，占A股流通市值2.21%，较上上周微降。
• 市场活跃度下降：全A成交额为1.92万亿元，日均3838.59亿元，较上上周有所减少；融资买入额占比8.4%，较上上周下降。
• 汇率波动：人民币汇率有所上升，美元兑人民币中间价为6.3763，较上上周上升；实际有效汇率指数为126.24，环比上升。

关键信息汇总

资金需求与流出

资金供给与流入

市场情绪与赚钱效应

利率与汇率

货币投放与派生

风险提示

• 流动性意外收紧：央行可能进一步收紧流动性，导致市场资金面更加紧张。
• 海外地缘政治问题升级：国际局势的不确定性可能对股市产生负面影响。

总结

本报告综合分析了近期股市流动性、资金流动、市场情绪及利率汇率等关键指标，指出整体流动性评级为C，资金面偏紧，市场情绪偏弱。央行流动性操作以净回笼为主，资金利率持续反弹，反映市场资金紧张。IPO核发量有所增加，但基金发行份额下降。产业资本持续减持，而北上资金流入显著增加。市场活跃度略有下降，融资买入额占比减少，基金仓位略有下调。汇率方面，人民币有所升值，但整体仍处于低位。整体来看，市场处于相对谨慎状态，需关注流动性变化及地缘政治风险。