20210913-万联证券-银行行业周观点_关注市场利率走势变动_7页_819kb

银行行业周观点总结（09.06-09.12）

核心内容

本报告对2021年三季度及全年银行业的发展进行了展望，并分析了市场表现、流动性及利率变化、行业和公司要闻，同时提示了潜在风险。

主要观点

• 三季度展望：预计银行生息资产端综合收益率将略有回升，且资产端的弹性优于负债端，将成为推动息差企稳的主要动力。
• 全年展望：国内宏观经济和货币政策大幅波动的概率较低，银行业的整体经营环境趋于平稳向好。
• 营收增长：2021年银行业营收增长主要受规模扩张和拨备因素改善推动，业绩确定性较高。
• 板块分化：目前时点，基于对下半年经济和货币政策的展望，银行板块内部分化仍将持续。

市场表现

• 上周表现：银行指数上涨 3.25%，沪深300指数上涨 3.52%，银行板块跑输沪深300指数 0.27个百分点，在30个一级行业中排名第14位。
• 年初至今：银行板块整体上涨 7.25%，沪深300指数下跌 3.79%，银行板块跑赢沪深300指数 11.04个百分点，排名第15位。
• 个股表现：部分个股上涨，其中 平安银行、无锡银行、杭州银行 涨幅居前。

流动性和市场利率

• 央行操作：上周央行通过公开市场操作净回笼 800亿元。
• 理财产品收益率：截至9月5日，3月期理财产品收益率为 2.68%，较上周下降 58BP。
• 同业存单：实际发行规模为 3353亿元，平均票面利率 2.61%，发行规模回升，但票面利率有所下降。

行业和公司要闻

行业要闻

• 央行发布《2021年8月金融统计数据报告》。
• 8月份人民币贷款增加 1.22万亿元，同比少增 631亿元。
• 分部门来看：
  • 住户贷款增加 5755亿元，其中短期贷款增加 1496亿元，中长期贷款增加 4259亿元。
  • 企（事）业单位贷款增加 6963亿元，其中短期贷款减少 1149亿元，中长期贷款增加 5215亿元，票据融资增加 2813亿元。
  • 非银行业金融机构贷款减少 681亿元。

公司要闻

• 成都银行：公开发行A股可转换公司债券申请获中国证监会受理，尚需核准。

风险提示

• 信用利差上升：若债务风险快速出清，可能导致信用利差大幅上升。
• 疫情反复风险：若疫情反复导致经济持续走弱，企业营收恶化，将对银行板块业绩产生负面影响。

投资评级

行业投资评级

公司投资评级

基准指数

• 基准指数为 沪深300指数。

其他信息

• 分析师：郭懿
• 执业证书编号：S0270518040001
• 联系方式：电话：010-56508506；邮箱：guoyi@wlzq.com.cn

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