20230818-广州期货-一周集萃-郑棉_郑棉_市场意见分化_郑棉高位宽幅震荡_22页_1mb

郑棉8月市场分析总结

• 行情回顾：郑棉高位宽幅震荡，一度回落至166关口获得支撑。内外棉价均有回落，商品市场情绪趋于平复。
• 逻辑观点：
  1. 宏观方面，7月加息尾声和下半年经济部署带来的乐观情绪有所消退，短期宏观影响中性。
  2. 供应端：工商业库存偏低，进口棉增量有限，但日均抛储量增加缓解供需紧张。
  3. 需求端：新疆纱厂开机率高，利润尚可，但内地企业普遍亏损开机率低，成品库存积累工业利润成本高亏损持续。
  4. 市场观点分化，但支撑仍强，美棉震荡下行，新棉减产不及预期消息引发分歧。
• 行情展望：中长期基本面偏好，轧花厂抢收预期强，但短期上涨空间受限，需时间消化前期涨幅。
• 操作建议：多单灵活操作；或卖出165附近看跌期权。
• 风险因素：宏观政策变动、国际事件引发大幅回调。

关键数据：

• 郑棉01合约主力基差约1200元/吨。
• 新棉仓单持续减少，储备棉轮出成交100%。
• 棉纱进口同比环比均降，7月服装出口同比环比双降。
• 纱线库存环比上升，坯布库存仍高位，企业利润承压。

免责声明：期市有风险，入市需谨慎。报告基于历史数据，结论仅供参考，操作需自行负责。