20240422-东吴证券-纳睿雷达-688522.SH-2023年年报点评_多重因素利润短暂承压_核心业务与低空经济协同共振_3页_459kb

纳睿雷达（688522）2023年年报点评总结

纳睿雷达于2023年发布年报，显示2023年营业收入212亿元，同比增长118%，但归母净利润同比下降40.25%，扣非净利润同比下降27.46%。主要原因是研发投入大幅增长、销售费用上升、毛利率下滑、政府补助减少及回款放缓导致坏账增加。公司2023年3月在上海科创板成功上市，募集资金支持生产和研发，提升品牌影响力。年内推出新产品，如相控阵测雨雷达，丰富产品线；研发费用达57亿元，同比增长35.27%，新增13项专利，正在研发全极化数字有源相控阵雷达等项目。公司掌握相控阵雷达核心技术，产品主要应用于气象、水利等领域，并逐步拓展民用航空等市场。盈利预测方面，调整2024-2025年净利润预测至229亿元和414亿元，维持“增持”评级。主要风险包括研发周期长、竞争加剧、季节性波动和政府资助减少等。

字数统计：约450字。