20241025-国盛证券-爱婴室-603214.SH-门店保持调整节奏_业绩维持稳健_3页_754kb

爱婴室（603214SH）发布2024年三季报，前三季度营收增长强劲，但三季度利润受单店业务波动影响回温。2024年1-9月营业收入增长超七倍，Q3单季亏损0.7亿元，扣非净利润同比下降，门店调整节奏放缓，华东门店数量基本稳定。线上收入同比增长显著，渠道转型效果渐显，但部分产品品类收入出现下滑，整体费用率降低，毛利端略降。预计2024-2026年营业收入将持续增长，维持“买入”评级，风险包括展店不及预期、竞争加剧等。当前股价对应较低估值区间，公司通过长期资源整合及业务优化保持成长潜力。