20161114-光大证券-纺织和服装行业周报_10月50家重点企业服装类零售额同比增6.4__19页_2mb

服装类零售行业周报总结（2016年10月）

核心内容概述

2016年10月，中国服装类零售额同比增长6.4%，是年内最高月度增速，高于去年同期4.7个百分点。这一增长主要受益于极端寒冷天气和“十一”黄金周的促销活动。全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长1.6%，高于去年同期。纺织服装板块整体表现良好，10月份出口额同比小幅下降，但部分品类如纺织品出口环比增长。

主要观点

1. 零售额增长

   • 10月服装类零售额同比增长6.4%，创年内新高。
   • 全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长1.6%，高于去年同期。
   • 10月纺织服装累计出口额同比下降6.53%，其中服装及其附件出口额下降8.10%，但纺织品出口环比增长11.37%。

2. 市场动态与政策影响

   • 美国大选结果公布后，特朗普当选总统，其政策走向可能对中美贸易产生负面影响，尤其是纺织服装对美出口。
   • 特朗普可能采取遏制政策，对人民币汇率问题提出批评，影响中美贸易关系。

3. 行业公司动态

   • 阿迪达斯大中华区门店数量增至万家，3季度销售额大增。
   • Gap集团再现复苏信号，Old Navy继续反弹，但Banana Republic和Gap品牌仍面临销售下滑。
   • H&M计划推出新品牌PEleven，将于2017年登陆伦敦摄政街。
   • 杉杉股份分拆服装业务赴港上市，获得证监会核准。
   • 多家上市公司筹划重大资产重组，如跨境通、维格娜丝、摩登大道等。

4. 天猫双11表现

   • 2016年天猫双11交易额达1207亿元，同比增长32.34%。
   • 无线交易额占比达82%，覆盖235个国家和地区。
   • 优衣库、ONLY、韩都衣舍等品牌表现突出，其中优衣库成为首个“亿元俱乐部”玩家。

关键信息汇总

10月零售额与出口数据

• 全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长1.6%，高于去年同期。
• 服装类零售额同比增长6.4%，为年内最高，高于上年同期4.7个百分点。
• 1-10月纺织服装累计出口额2195.46亿美元，同比下降6.53%。
• 10月纺织服装出口额214.60亿美元，环比下降5.73%。
• 1-10月鞋类产品出口额387.83亿美元，环比下降12.9%，数量同比下降6.8%。

上市公司动态

• 嘉麟杰：股价连续两日涨幅累计超20%，交易异动。
• 中银绒业：股价涨幅达19.90%。
• 华升股份：股价涨幅12.90%。
• 凯撒文化：股价下跌1.90%。
• 华斯股份：股价下跌1.70%，公司定增计划。
• 贵人鸟：股价下跌1.63%。
• 美盛文化：股价下跌1.27%，参股公司江通传媒挂牌新三板。
• 跨境通：筹划重大资产重组，变更定增资金用途至出口B2B平台。
• 希努尔：控股股东筹划转让股权，可能涉及控制权变更。
• 维格娜丝：拟57亿元收购Teenie Weenie品牌及相关资产，继续停牌。
• 罗莱生活：旗下产业基金拟收购LEXINGTON 100%股权。
• 搜于特：非公开发行新增1.98亿股，11月14日上市。
• 嘉欣丝绸：控股股东计划增持不超总股本2%。
• 浔兴股份：签订股权转让协议，复牌。

行业数据与市场表现

• 328级棉：现货价格15615元/吨，环比上涨1.60%。
• 美棉Cotlook A：价格78.25美分/磅，环比上涨1.62%。
• 粘胶短纤：价格15400元/吨，环比下跌3.14%。
• 涤纶短纤：价格7383.33元/吨，环比上涨4.11%。
• 长绒棉：价格21200元/吨，环比上涨0.47%。
• 内外棉价差：580元/吨，环比上涨40.78%。

一周行情回顾

• 上证综指、深证成指、沪深300分别上涨2.26%、1.64%和1.88%。
• 纺织服装板块上涨3.07%，其中纺织板块上涨4.18%，服装板块上涨2.38%。
• 个股方面，嘉麟杰、中银绒业、华升股份涨幅居前；凯撒文化、华斯股份、贵人鸟跌幅居前。

行业新闻动态

• 阿里CEO张勇表示，天猫双11是新零售的起点，展示出中国零售行业的变革趋势。
• Gap集团10月同店销售同比减少1%，但剔除配送中心大火影响后，预计实现2%的增长。
• H&M推出新品牌PEleven，计划在伦敦开店，以减轻对H&M品牌的依赖。
• 杉杉股份分拆服装业务赴港上市，计划最大化子公司主观能动性，转型为新能源企业。

行业发展趋势

• 线上销售：天猫双11推动线上销售增长，无线交易额占比达82%。
• 多品牌战略：多个公司如杉杉股份、H&M等正在推进多品牌战略，以适应市场变化。
• 国际化布局：部分品牌如H&M、Gap等正在拓展国际市场，如伦敦、欧洲等地。
• 零售模式创新：新零售模式推动零售产品创新，如线上线下全渠道联动。
• 政策影响：特朗普上台后可能对中美贸易采取遏制政策，影响服装类出口。

重点公司股东大会与非流通股解禁

• 多家上市公司计划召开股东大会，包括商赢环球、南极电商、摩登大道等。
• 部分公司非流通股即将解禁，如富安娜、歌力思、华孚色纺等。

数据分析

• 2016年10月：服装类零售额同比增长6.4%，为年内最高。
• 2016年1-10月：纺织服装累计出口额同比下降6.53%，其中服装及其附件出口额下降8.10%。
• 2015年中报与年报：部分公司如森马服饰、搜于特、海澜之家等表现出良好的增长趋势，但也有公司如朗姿股份、美邦服饰等面临利润下降问题。

总结

2016年10月，服装类零售额表现强劲，同比增长6.4%，是年内最高增速，主要受益于极端寒冷天气和“十一”黄金周的促销效应。然而，出口方面面临挑战，尤其是对美出口因特朗普政策可能承压。多家上市公司动态活跃，如杉杉股份分拆业务赴港上市，H&M推出新品牌，阿迪达斯扩大门店数量等。同时，天猫双11交易额突破千亿元，推动线上销售增长，成为新零售的起点。整体来看，行业在零售模式创新和国际化布局方面有所进展，但需关注政策变化和市场波动对出口和利润的影响。