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5月百家重点企业服装零售额同比降7.2%

核心内容概述

2016年5月，全国百家重点大型零售企业服装零售额同比下降7.2%，较上月下降7.8个百分点，较上年同期下降13.3个百分点。整体服装零售市场表现低迷，男装、女装、童装均出现负增长。与此同时，纺织服装板块在上周整体下跌2.04%，其中服装板块下跌2.96%。行业整体面临一定的下行压力，但部分企业通过并购和战略调整，推动业务多元化发展。

主要观点

• 市场整体低迷：2016年5月服装零售额同比大幅下降，显示消费者需求疲软，市场整体面临挑战。
• 国储棉影响：国储棉持续投放，抛储价有所上涨，国内棉花市场供给偏紧，现货价格坚挺，储备棉价格与市场形成联动。
• 企业战略调整：朗姿股份推出医美业务板块，构建泛时尚产业生态圈；其他企业则通过并购、设立基金等方式拓展业务范围。
• 行业竞争加剧：奢侈品品牌也开始布局电商，尝试在线销售以应对市场变化，显示线上渠道的重要性逐步提升。
• 个股表现分化：部分个股如江苏阳光、奥特佳、华茂股份表现较好，而美盛文化、多喜爱、凯撒股份等则表现不佳。

关键信息

行业数据汇总

• 2016年5月全国百家重点大型零售企业零售额同比下降6.1%，服装零售额同比下降7.2%。
• 男装、女装、童装增速均呈负增长，分别同比下降8.7%、6.7%和4.4%。
• 328级棉现货价格为12667元/吨，美棉CotlookA价格为74.05美分/磅，内外棉价差为-1562元/吨。

行业公司新闻动态

• Inditex发布财报：净利增6%，营业额增12%，旗下品牌包括ZARA、Pull & Bear等，门店遍布全球。
• 湖南竹亿轩家纺企业进军澳洲IPO：预计于2016年9月完成上市，拓展国际市场。
• 斯凯奇2015财年收入31亿美元：成为美国第二大运动鞋品品牌，主打舒适潮鞋，面临竞争压力。
• 露华浓收购伊丽莎白雅顿：实现产品线互补，拓展高端渠道，但双方业绩均面临挑战。
• 朗姿股份收购多家公司：拟以3.27亿元收购四川米兰63.49%股权，同时参与设立中韩消费升级互联网基金。
• 南极电商增资并收购Cartelo Crocodile Pte Ltd 95%股权：通过孙公司进行收购，推动品牌国际化。
• 摩登大道投资YOUSPACE, INC.：以100万美元认购优先股，持股5%。

上市公司动态

• 朗姿股份：拟以3.27亿元收购四川米兰63.49%股权及其他目标公司70%股权，继续停牌。
• 维格娜丝：定增募集13.51亿元投资云锦奢侈品牌建设，获得证监会受理。
• 嘉欣丝绸：终止定增投资金蚕网茧丝绸行业供应链金融项目，撤回申请文件。
• 其他企业：如星期六、红豆股份、美年健康、伟星股份等均有股权激励、定增计划等动态。

重点上市公司盈利预测与估值

• 朗姿股份：2016年EPS预测为0.25元，PE为154倍，现价37.63元，三年复合增长率30%，PEG为6.83。
• 美邦服饰：2016年EPS预测为0.00元，PE为930倍，现价4.42元，三年复合增长率-167%。
• 森马服饰：2016年EPS预测为0.61元，PE为18倍，现价10.98元，三年复合增长率21%。
• 搜于特：2016年EPS预测为0.38元，PE为31倍，现价11.68元，三年复合增长率58%。
• 海澜之家：2016年EPS预测为0.79元，PE为14倍，现价10.76元，三年复合增长率21%。
• 报喜鸟：2016年EPS预测为0.10元，PE为49倍，现价4.77元，三年复合增长率18%。
• 七匹狼：2016年EPS预测为0.38元，PE为25倍，现价9.56元，三年复合增长率11%。
• 摩登大道：2016年EPS预测为0.01元，PE为1744倍，现价14.33元，三年复合增长率17%。
• 九牧王：2016年EPS预测为0.77元，PE为20倍，现价15.05元，三年复合增长率11%。
• 富安娜：2016年EPS预测为0.52元，PE为16倍，现价8.16元，三年复合增长率20%。
• 梦洁家纺：2016年EPS预测为0.25元，PE为33倍，现价8.34元，三年复合增长率13%。
• 罗莱家纺：2016年EPS预测为0.65元，PE为20倍，现价12.81元，三年复合增长率13%。
• 探路者：2016年EPS预测为0.36元，PE为45倍，现价16.05元，三年复合增长率7%。
• 鲁泰A：2016年EPS预测为0.82元，PE为14倍，现价11.20元，三年复合增长率12%。
• 奥康国际：2016年EPS预测为1.02元，PE为20倍，现价19.94元，三年复合增长率9%。
• 华孚色纺：2016年EPS预测为0.48元，PE为20倍，现价9.58元，三年复合增长率22%。
• 贵人鸟：2016年EPS预测为0.57元，PE为44倍，现价24.90元，三年复合增长率7%。
• 嘉欣丝绸：2016年EPS预测为0.16元，PE为48倍，现价7.72元，三年复合增长率-。
• 旷达科技：2016年EPS预测为0.27元，PE为22倍，现价6.04元，三年复合增长率-。
• 浔兴股份：2016年EPS预测为0.23元，PE为49倍，现价11.44元，三年复合增长率20%。
• 华斯股份：2016年EPS预测为0.18元，PE为86倍，现价15.27元，三年复合增长率82%。
• 希努尔：2016年EPS预测为0.10元，PE为163倍，现价16.33元，三年复合增长率19%。
• 歌力思：2016年EPS预测为1.18元，PE为37倍，现价43.96元，三年复合增长率24%。

行业新闻动态

• ZARA母公司Inditex：发布财报显示盈利超预期，计划进一步扩张。
• 湖南竹亿轩家纺企业：进军澳洲IPO，拓展国际市场。
• 斯凯奇：成为美国第二大运动鞋品品牌，主打舒适潮鞋。
• 露华浓收购伊丽莎白雅顿：实现产品线互补，拓展高端渠道。
• 奢侈品品牌布局电商：如香奈儿、迪奥、泰格豪雅等，尝试线上销售以应对市场变化。

重点上市公司股东大会提示

• 多家上市公司计划在2016年6月20日至30日期间召开股东大会，讨论相关业务进展及财务事项。

总结

整体来看，2016年5月服装零售市场表现低迷，企业面临较大的市场压力。然而，部分企业通过并购、战略调整及布局电商等方式积极应对挑战，推动业务多元化发展。同时，棉花市场因国储棉投放而呈现价格上涨趋势，对用棉企业带来一定利好。未来，随着行业整合和消费升级的推进，关注企业后续的资源整合及外延并购机会将显得尤为重要。