20150920-光大证券-纺织和服装行业周报_8月百家重点企业服装零售额同比降4.4__14页_1mb

8月百家重点企业服装零售额同比降4.4%行业周报总结

核心内容

2015年8月，全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比下降4.4%，降幅较上月扩大1.8个百分点，较去年同期低13.0个百分点，为近两年来最低月度增速。然而，各类服装零售量同比增长5.8%，增速较去年同期高9.7个百分点，与上月持平。这表明服装零售市场在销量方面有所增长，但零售额下降，反映出价格或成本压力。

主要观点

• 行业整体表现：纺织服装板块整体表现疲软，上周下跌6.28%，其中纺织板块下跌5.01%，服装板块下跌7.11%。上证综指、深证成指、沪深300分别下跌3.20%、5.86%和2.87%。
• 品牌动态：海澜之家在《15年胡润品牌榜》中蝉联最具价值服装品牌，安踏紧随其后。榜单中9个品牌均为民营品牌，品牌价值总和占总榜的1%，平均涨幅达10%。
• 企业动态：多家企业发布重要公告，包括增持、转让、质押、定增等，反映出市场对资本运作的重视。部分企业如百丽国际、美邦服饰、美特斯邦威等出现业绩下滑或销售疲软。
• 行业挑战：传统女鞋品牌如百丽、达芙妮、星期六等面临销售下滑、关店潮、同店销售下降等问题，主要受宏观经济放缓、电商冲击及成本上升影响。
• 线上策略：COACH重返天猫，但遭遇销量尴尬，反映线上渠道对奢侈品品牌仍存在挑战。优衣库推出320款HEATTECH服饰，推动功能性产品发展。
• 品牌合作：利邦与贝克汉姆签订5年独家合作，希望通过其品牌影响力推动业绩增长。
• 原材料价格波动：328级棉现货价格微跌0.01%，美棉CotlookA价格下跌0.93%，粘胶短纤价格上涨1.13%，涤纶短纤价格微跌0.52%，内外棉价差扩大2.91%。

关键信息

重点企业动态

股票表现

• 涨幅前五名：

  • 金鹰股份：10.43%
  • 乔治白：9.80%
  • 泰亚股份：7.86%
  • 开开实业：3.55%
  • 蓝鼎控股：2.30%

• 跌幅前五名：

  • 创维数字：-19.72%
  • 华升股份：-19.31%
  • 上海三毛：-19.00%
  • 美邦服饰：-18.03%
  • 美欣达：-17.06%

行业数据

• 服装零售额：同比下降4.4%，为近两年最低月度增速。
• 服装零售量：同比增长5.8%，增速较去年同期高9.7个百分点。
• 原材料价格：
  • 328级棉现货：13059元/吨，周跌幅0.01%
  • 美棉CotlookA：69.35美分/磅，周跌幅0.93%
  • 粘胶短纤：14280元/吨，周涨幅1.13%
  • 涤纶短纤：7053.33元/吨，周跌幅0.52%
  • 长绒棉：27300元/吨，周涨幅0.00%
  • 内外棉价差：-779元/吨，周涨幅2.91%

股票估值与盈利预测

分析师与联系方式

• 分析师：李婕（执业证书编号：S0930511010001）
• 联系电话：021-22169107
• 电子邮件：lijie_yis@ebscn.com
• 联系人：孙未未
• 联系电话：021-22169124
• 电子邮件：sunww@ebscn.com

行业及公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级。

声明与局限性说明

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