2017-汽车维修保养-山雨欲来，变革在即-汽车后市场专题研究_28页_2mb

汽车维修保养行业深度研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国汽车维修保养行业，分析其发展趋势、政策导向、市场结构及投资建议。随着汽车保有量的增加和政策推动，行业正经历从垄断到开放、从传统到电商化的重要变革。

主要观点

1. 行业前景广阔

   • 汽车后市场发展潜力巨大，预计2018年总产值将突破万亿元。
   • 汽车维修保养是后市场中最主要的细分行业，受益于销量增长、车龄增加及政策支持。
   • 随着技术进步和互联网的融合，行业将迎来新一轮的变革。

2. 政策推动行业去垄断

   • 政策导向打破4S店的垄断地位，推动维修技术信息公开和原厂配件自由流通。
   • 政府鼓励第三方维修企业与独立维修店的发展，提升行业公平竞争环境。

3. 互联网+趋势明显

   • 互联网+汽车后市场模式迅猛发展，成为行业新宠。
   • O2O模式是主要发展方向，线下执行能力和服务质量是成功的关键。
   • 数据库建设成为行业信息化的重要突破口，有助于打破信息不对称。

4. 市场结构与竞争格局

   • 4S店、连锁快修店和传统维修店是主要维修企业类型。
   • 4S店因高成本和高利润率，面临较大的转型压力。
   • 连锁模式成为行业未来发展的方向，加盟模式占主导地位。

5. 投资路线明确

   • 投资路线1：关注受益于行业去垄断的零配件企业和第三方维修保养企业，尤其是为整车企业提供OEM配套、产品属于易耗易损件的企业。
   • 投资路线2：关注具备线下整合和管理能力、在电商O2O模式中有竞争力的企业。

关键信息

• 行业规模：2014年维修保养总产值约6500亿元，预计2015年新增产值约1000亿元，2018年有望突破万亿。
• 车龄与需求：2014年平均车龄约4.1年，车龄越大，维修保养需求越高。
• 政策影响：2014年以来，政策不断出台，旨在打破垄断，推动维修信息公开。
• 投资建议：重点关注模塑科技、星宇股份、凌云股份、隆基机械、金固股份、青岛双星、先锋新材等企业。
• 风险提示：宏观经济下行、政策效果不及预期是主要风险。

投资建议

投资路线1：受益于行业去垄断趋势的企业

• 模塑科技（000700）：轿车保险杠、防擦条等汽车装饰件，为宝马、奔驰、通用等提供OEM配套。
• 星宇股份（601799）：LED灯、倒车灯等，为一汽-大众、上海大众等提供OEM配套。
• 凌云股份（600480）：铝合金保险杆、门槛件等，为宝马、一汽大众等提供OEM配套。
• 隆基机械（002363）：制动盘、刹车片等，为长安汽车、北京汽车等提供OEM配套。

投资路线2：具备电商O2O模式潜力的企业

• 隆基机械（002363）：通过“车易安”平台，构建车型-配件数据库，打通B2B2C全产业链。
• 金固股份（002488）：通过“汽车超人”平台，整合线下门店，提升服务质量。
• 青岛双星（000599）：实施“星猴战略”，布局O2O线下业务，建立流动服务站。
• 先锋新材（300163）：通过“养车无忧”平台，签约服务商户数量近1400家，计划扩大至5000家。

盈利预测

风险提示

• 宏观经济风险：若经济持续下行，可能导致后市场整体需求减少。
• 政策风险：反垄断政策实施效果不及预期，可能影响行业变革进程。

总结

本报告指出，随着政策推动和技术进步，中国汽车维修保养行业正经历深刻变革。投资建议聚焦于去垄断和电商化趋势，推荐关注具备竞争优势的零配件企业和具备线下整合能力的电商企业。行业前景广阔，但面临一定的风险，需谨慎评估。