2017-掘金汽车后市场深度研究系列报告-维修保养-量变到质变_25页_1mb

汽车及配件行业维修保养市场研究报告总结

核心内容概述

本报告深入分析了中国汽车维修保养市场的现状与未来发展趋势，指出随着汽车保有量的持续增长和政策、互联网的双重推动，该市场正迎来从“量变”到“质变”的关键转折点。预计到2018年，维修保养市场规模将突破1万亿元，到2022年突破2万亿元，展现出巨大的发展潜力。

主要观点

1. 市场基础稳固，发展潜力巨大

• 汽车保有量增长：截至2014年，中国汽车保有量达1.5亿辆，位居全球第二；预计到2024年将突破3.6亿辆，成为全球第一。
• 市场空间广阔：维修保养市场占汽车后市场的重要部分，具备成长为万亿级市场的潜力。
• 汽车老龄化趋势明显：超过3年的车辆维修保养需求显著上升，预计到2020年，70%的汽车车龄将超过3年，推动维修保养市场持续增长。

2. 政策与互联网推动市场重构

• 政策改革：2014年政策逐步落地，包括反垄断调查、取消品牌授权经销商备案、推动维修信息透明等，旨在打破行业垄断，提升市场公平性。
• 互联网介入：互联网改变了汽车后市场的供给、服务与人才模式，提升了信息透明度、服务效率和用户体验，推动市场向O2O和垂直化方向发展。

3. 市场发展趋势

• 中国特色发展路径：中国后市场在发展初期即深度融合互联网，具备“速成”优势。
• 三大趋势：
  • 品牌化与连锁化：企业通过品牌和连锁化提升市场影响力。
  • 高价值业务转向：从“高频低价值”向“高频高价值”、“低频高价值”转变，维修、钣喷等高利润业务成为重点。
  • 重度垂直化：企业围绕B端（维修厂）向上游延伸，向下游深耕，形成全产业链整合。

关键信息

市场规模预测

• 2014年：维修保养市场规模超过4000亿元。
• 2018年：突破1万亿元。
• 2022年：突破2万亿元。

政策背景

• 2014年：《关于促进汽车维修业转型升级提升服务质量的指导意见》发布，明确改革方向。
• 2015年：多项政策征求意见稿陆续发布，包括《汽车销售管理办法》、《汽车维修技术信息公开实施管理办法》等，政策持续跟进，推动市场规范化。

互联网重构市场

• 供给模式：互联网平台撮合供需，降低中间环节，提升议价能力。
• 服务模式：基于LBS的定位服务、上门服务等提升便利性与用户体验。
• 人才模式：通过技术培训、比赛等方式，提升技术人员流动性与专业水平。

重点企业分析

• 经销商集团：庞大集团、国机汽车，具备品牌、网点和数据库资源优势，将受益于维修保养市场转型。
• 垂直化电商平台：隆基机械、德联集团、金固股份，通过整合供应链与服务资源，提升市场竞争力。

投资建议

• 强烈推荐：庞大集团、国机汽车。
• 暂未评级：隆基机械、德联集团、金固股份。

风险提示

• 宏观经济风险：经济形势不如预期将影响行业增长。
• 政策执行风险：政策落地效果不及预期可能影响市场变革进程。

盈利预测与财务指标

分析师与研究助理简介

• 崔琰：汽车行业分析师，5年证券行业研究经验，曾任职于富邦证券，2012年加入民生证券。
• 李金锦：汽车行业助理分析师，6年汽车市场研究经历，曾任职于国家信息中心，2015年加入民生证券。

行业评级说明

• 公司评级：以报告发布日后12个月内股价相对沪深300指数涨幅为基准。
  • 强烈推荐：涨幅20%以上。
  • 谨慎推荐：涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：涨幅介于-10%~10%之间。
  • 回避：跌幅10%以上。
• 行业评级：以行业指数相对沪深300指数涨幅为基准。
  • 推荐：涨幅5%以上。
  • 中性：涨幅介于-5%~5%之间。
  • 回避：跌幅5%以上。

免责声明

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