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远光软件拟与南网数研院设立合资公司总结

核心内容

远光软件计划与控股股东国网数字科技控股有限公司及南方电网数字电网研究院有限公司共同设立合资公司，旨在进一步拓展南网数字化建设市场。此举体现了公司与南网数研院在数字化转型领域的深度合作，将有助于公司提升在国家电网数字化建设中的地位。

合资公司设立背景

• 南网数研院的角色：作为南方电网数字化转型和数字电网建设的核心力量，南网数研院专注于数字电网、数字企业、数字服务和数字产业四大板块，致力于打造世界一流电网数字化、智能化创新平台。
• 远光软件的参与：远光软件此前已参与南网统一商旅服务平台改造升级、中台和技术平台建设，此次设立合资公司将进一步加深其在南网区域的数字化建设参与度。
• 与国网数科的合作：远光软件是国网数科的控股子公司，深度绑定国网数科，参与智慧能源、财务平台等多个重点项目，推动公司产品及服务在国家电网体系内的应用。

主要观点

• 战略合作意义：合资公司设立将有利于远光软件整合优势资源，拓展南网市场，提升整体竞争实力。
• 深化绑定：通过与国网数科的持续合作，远光软件在国家电网数字化建设中的重要性将进一步增强。
• 市场拓展：公司已通过多个项目在南网市场取得进展，此次合作有望加速其在该领域的业务布局。

关键信息

盈利预测与投资建议

• 盈利预测：公司预计2022-2024年归母净利润分别为4.02亿元、4.94亿元、5.85亿元。
• 估值分析：根据可比公司2022年PE水平，公司合理估值为2022年32倍市盈率，对应目标价为8.00元，维持“买入”评级。
• 股价表现：截至2022年11月17日，股价为7.7元，52周最高价为8.96元，最低价为4.35元。

财务数据概览

成长能力

• 营业收入同比增长率：8.1%、13.2%、23.0%、23.2%、19.8%
• 归母净利润同比增长率：16.0%、16.2%、31.5%、23.0%、18.6%

获利能力

• 毛利率：61.4%、58.9%、57.2%、56.8%、56.9%
• 净利率：15.5%、15.9%、17.0%、17.0%、16.8%
• ROE：10.3%、11.1%、13.1%、14.0%、14.4%

偿债能力

• 资产负债率：11.8%、13.8%、14.5%、14.7%、14.6%
• 流动比率：6.56、5.69、5.53、5.67、5.93
• 速动比率：6.47、5.62、5.45、5.59、5.84

营运能力

• 应收账款周转率：2.0、1.9、1.9、2.0、2.0
• 存货周转率：20.6、24.1、26.5、26.4、25.9
• 总资产周转率：0.6、0.6、0.6、0.7、0.7

风险提示

• 电力信息化改革不及预期
• 能源信息化行业政策变动风险
• 市场竞争加剧

投资评级

• 公司投资评级：买入（维持）
• 行业投资评级：未明确提及，但整体倾向看好

分析师信息

• 分析师：浦俊懿、陈超、谢忱
• 联系方式：
  • 浦俊懿：021-63325888*6106，pujunyi@orientsec.com.cn
  • 陈超：021-63325888*3144，chenchao3@orientsec.com.cn
  • 谢忱：xiechen@orientsec.com.cn

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