20220825-开源证券-远光软件-002063.SZ-公司信息更新报告_收入平稳增长_下半年更值期待_4页_705kb

远光软件 (002063.SZ) 总结

公司概况

远光软件是电力信息化领域的领军企业之一，作为国网数科公司旗下的上市平台，具有显著的战略地位。公司受益于“电改”和“双碳”政策的推动，电力信息化行业正迎来加速发展的阶段。

核心内容

• 投资评级：维持“买入”评级。
• 股价信息：当前股价为6.49元，一年内最高为10.82元，最低为5.25元，总市值103.03亿元，流通市值94.90亿元。
• 收入表现：2022年中报显示，公司实现营业收入8.96亿元，同比增长19.11%；归母净利润0.87亿元，同比增长3.11%。尽管受到疫情扰动，收入仍保持平稳增长。
• 净利润增速低于收入增速：主要由于公司外购软硬件与服务成本增加，营业成本同比增长43.08%。
• 未来预期：公司预计2022-2024年归母净利润分别为3.61、4.32、5.15亿元，对应EPS分别为0.23、0.27、0.32元/股，PE分别为28.6、23.9、20.0倍，显示出估值逐步下降趋势，但盈利增长预期明确。
• 行业背景：国家电网2022年1-7月完成电网投资2364亿元，同比增长19%，预计年底将再完成近3000亿元投资，表明电网投资加速，有助于电力信息化行业景气度提升。

主要观点

• 政策驱动：电力信息化行业受“电改”和“双碳”政策推动，进入快速发展阶段。
• 业绩增长潜力：公司上半年在疫情影响下仍实现收入增长，表明其业务具备较强的韧性。预计下半年项目招投标和交付验收将加速，推动业绩释放。
• 激励计划落地：2022年7月，公司完成股票期权激励计划，授予662名激励对象4004.33万份股票期权，有助于提升员工积极性，推动业绩增长。
• 核心业务表现：集团管理业务在2022年上半年实现22.97%的较高增速，显示公司在电力行业核心业务上的持续竞争力。

关键信息

财务摘要（单位：亿元）

财务比率

风险提示

• 疫情反复可能影响项目交付验收；
• 电网投资不及预期的风险。

估值与市场表现

公司未来业绩增长预期明确，且估值逐步下降，反映出市场对其未来盈利能力的信心增强。随着激励计划的落地，公司有望乘“双碳”东风，进入业绩快速增长通道。整体来看，公司具备较强的行业竞争力和成长潜力，值得投资者关注。