20220422-东北证券-远光软件-002063.SZ-远光软件2021年年报及2022年一季报点评_电力信息化老牌企业_产品线扩张提供新动力_4页_622kb

远光软件（002063）公司点评报告总结

核心内容

远光软件是一家专注于计算机应用领域的老牌电力信息化企业，凭借其在电力行业的深厚积累和广泛的业务覆盖，正逐步拓展产品线，以适应市场变化和增长需求。公司2021年年报及2022年一季报显示，其业绩保持稳定增长，且在2022年一季度实现营收和利润的显著提升。

主要观点

• 业绩表现：2021年公司实现营业收入19.15亿元，同比增长13.23%；归母净利润3.05亿元，同比增长16.17%；扣非归母净利润2.84亿元，同比增长18.9%。2022年一季度营收3.66亿元，同比增长24.84%；归母净利润740.6万元，同比增长2.76%。
• 费用管理优化：销售费用率和管理费用率连续五年下降，分别降至9.75%和9.59%，显示出公司经营效率的提升。
• 研发投入增加：研发费用率升至21.86%，主要投入碳资产管理平台、产业数字化DAP等新兴领域，以增强公司技术竞争力。
• 业务结构多元化：公司核心业务为集团管理业务，占比达63%，营收11.98亿元，同比增长8.2%。同时，智慧能源、人工智能、数据服务、区块链等新兴业务均实现增长，其中智慧能源同比增长31.08%，数据服务同比增长46%。
• 电力信息化需求旺盛：公司作为国网体系内的企业，有望受益于“十四五”期间约800亿元的电力信息化投资，业绩增长潜力较大。

关键信息

财务摘要（单位：百万元）

投资建议

• 给予增持评级。
• 预计2022年-2024年公司营收分别为23.74亿元、28.19亿元、32.23亿元，同比增长分别为23.9%、18.8%、14.3%。
• 归母净利润分别为3.74亿元、4.49亿元、5.15亿元，同比增长分别为22.3%、20.2%、14.7%。

财务与估值指标

风险提示

• 项目落地不及预期：公司依赖于电力信息化项目的推进，若项目进展不如预期，可能影响业绩增长。

业务拓展与市场前景

• 智慧能源业务：与国网电商合作，参与“网上国网市场化售电e助手”等平台建设，为电力市场化交易提供技术支撑。
• 数据服务业务：涵盖数字企业、财务经营分析、信创等多项业务，助力电力集团实现数智化转型。
• 新兴技术布局：公司积极布局人工智能、区块链等技术，推动产品线多元化发展。

总结

远光软件凭借其在电力信息化领域的深厚积累，以及对新兴技术的持续投入，正逐步实现从传统业务向多元化业务的转型。公司经营效率持续提升，费用率下降，研发投入增加，未来增长潜力较大。预计在“十四五”期间，公司有望受益于电力信息化投资规模的扩大，实现业绩的较快增长。当前给予增持评级，未来三年业绩增长预期良好，但需关注项目落地情况及市场竞争变化。