20210808-开源证券-钢铁行业周报_矿价持续回落_14页_1mb

报告摘要

本周钢铁行业整体表现承压，板块下跌3.43%，跑输上证综指5.23个百分点。尽管钢价偏稳，但铁矿石价格持续回落，推动钢企盈利改善，螺纹钢与热卷盈利分别达到430元和720元。同时，受政策影响，市场资金对供给端的限产预期增强，短期情绪波动为板块提供了介入机会。

钢价走势：本周全国钢价普遍下跌，Myspic综合指数报收203.76，周环比下跌2.17%。具体来看，螺纹钢均价下跌134元/吨，热轧板卷均价下跌154元/吨，冷轧板卷均价下跌50元/吨，中板均价下跌40元/吨。
矿价与焦炭：铁矿石价格持续下跌，全球发货量下降，45港铁矿石库存环比减少174.12万吨。焦炭价格第二轮提涨120元/吨，但受成本上升影响，焦炭现货价格仍面临一定压力。
盈利改善：随着铁矿石价格下跌，钢企盈利继续改善，螺纹钢吨毛利436元，热轧板吨毛利720元，冷轧板吨毛利538元，中厚板吨毛利469元，其中冷轧板和中厚板盈利显著提升。
供需变化：全国高炉开工率微升至57.18%，五大品种周产量微增0.4万吨。但钢材社会库存下降17.1万吨，建材成交量走弱，显示需求持续疲软。
政策影响：山西“2+26”城市钢厂压减粗钢产量政策落地，进一步强化市场对下半年限产的预期，或对铁矿石需求形成压制。
个股表现：本周钢铁板块个股表现分化，久立特材涨幅居前（21.42%），鞍钢股份跌幅居前（-12.13%）。
其他机会：锂盐下游需求旺季临近，锂矿迎来布局良机，重点推荐永兴材料。

钢价：全国建筑钢材成交量均值16.44万吨，周环比下降1.0万吨；螺纹钢表观消费298.9万吨，周环比下降32.0万吨；热轧板卷表观消费326.1万吨，周环比上升16.1万吨。
铁矿石：45港铁矿石库存12639.3万吨，环比下降174.12万吨；全球铁矿石发货量3125.7万吨，周环比下降123.4万吨。
焦炭：唐山一级冶金焦价格周环比上涨120元/吨，废钢价格周环比下降32元/吨。
库存：钢材社会库存总量1509.0万吨，环比下降17.1万吨；钢厂库存总量649.0万吨，环比上升38.1万吨。
产量：五大品种全国周产量1007.2万吨，环比上升0.4万吨；日均铁水产量228.2万吨，环比下降2.9万吨。

出口数据：2021年上半年中国钢材出口量同比增长30.2%，但后期面临下行压力。
政策调研：国家发改委赴唐山、秦皇岛开展煤炭保供稳价专题调研，强调保障电煤供应。
公司公告：
- 永兴材料2021年上半年营收30.47亿元，同比增长36.39%，净利润3.03亿元，同比增长85.31%。
- 久立特材上半年营收29.6亿元，同比增长36.64%，净利润3.77亿元，同比增长48.50%。
- 鄂尔多斯拟收购永煤矿业公司15%和10%的股权。
- 博云新材非公开发行股票，总股本增至5.73亿股。
- 广大特材拟变更注册资本，由1.65亿元增至2.14亿元。